Pasaran kekal berhati-hati pada awal Jumaat ketika pedagang menilai semula kebimbangan inflasi berpunca daripada Indeks Harga Pengeluar (PPI) AS yang melonjak. Sentimen turut tertekan oleh kebimbangan mengenai perjanjian daripada pertemuan Donald Trump–Vladimir Putin di Alaska, kenyataan berhati-hati pegawai Rizab Persekutuan (Fed), dan komen daripada Setiausaha Perbendaharaan AS, Bassent. Menambah lagi kerisauan ialah keyakinan Trump terhadap perjanjian dengan Rusia dan rancangan Kerajaan AS untuk mengambil pegangan dalam Intel. Selain itu, data China yang kebanyakannya lemah, angka pertumbuhan Jepun yang kukuh, dan spekulasi tiada pemotongan kadar daripada Reserve Bank of Australia (RBA), di samping potongan kadar 0.25% daripada Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), turut mengekalkan pedagang dalam keadaan berjaga-jaga.
Laporan PPI pada Khamis menunjukkan harga bulan Julai melonjak 0.9% bulan ke bulan (MoM) dan 3.3% tahun ke tahun (YoY), jauh melebihi jangkaan 0.2% MoM dan 2.5% YoY, serta lebih tinggi daripada bacaan sebelumnya 0.0% dan 2.4%. PPI Teras (tidak termasuk makanan dan tenaga) turut meningkat 0.9% MoM dan 3.7% YoY, berbanding jangkaan 0.2% dan 2.9%. Angka ini memberi isyarat tekanan inflasi lebih tinggi daripada jangkaan, mencabar pertaruhan pasaran terhadap pemotongan kadar faedah dalam masa terdekat. Tuntutan Pengangguran Permulaan AS turun kepada 224K, mengatasi jangkaan 228K dan bacaan sebelumnya 227K.
Selepas data ini, Presiden Fed Richmond Thomas Barkin menyatakan sentimen perniagaan telah bertambah baik dalam beberapa aspek, tetapi tidak dalam pengambilan pekerja. Sementara itu, Presiden Fed St. Louis Alberto G. Musalem berkata inflasi berjalan sekitar 3% di atas sasaran 2%, sambil menambah, “Tarif memberi kesan.”
Setiausaha Perbendaharaan Bassent menyuarakan keraguan terhadap perjanjian gencatan senjata dengan Rusia dan mendedahkan Bitcoin yang dirampas akan membentuk Rizab Strategik Bitcoin di bawah perintah eksekutif Presiden Trump pada Mac. Beliau menjelaskan AS tidak akan membeli Bitcoin tetapi akan bergantung pada aset yang dirampas, yang menekan sentimen mata wang kripto.
Menjelang lawatan beliau ke Alaska, Trump berkata beliau mahukan perjanjian dengan Rusia dan percaya Putin akan bersetuju, dengan merujuk kepada potensi insentif ekonomi dan penalti.
Di Asia, Pengeluaran Perindustrian China meningkat 5.7% YoY pada Julai, pertumbuhan paling lemah sejak November 2024, berbanding 6.8% pada Jun. Pertumbuhan Jualan Runcit juga merosot kepada 3.7% YoY daripada 4.8% sebelumnya. Kedua-dua angka ini berada di bawah jangkaan pasaran. Tambahan pula, Indeks Harga Rumah meningkat tetapi Pelaburan Aset Tetap Terkumpul (YTD) bagi Julai mencatatkan pertumbuhan paling rendah sejak Januari 2021. Statistik ini menimbulkan kebimbangan ekonomi di China, menunjukkan cabaran untuk mengekalkan pertumbuhan amid permintaan domestik yang lemah dan tekanan global.
Sementara itu, bacaan awal Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua (Q2) Jepun melebihi jangkaan dengan angka 0.3% QoQ berbanding 0.1% jangkaan dan 0.0% sebelumnya, menandakan pertumbuhan lima suku berturut-turut.
Indeks Harga Makanan New Zealand menurun, tetapi PMI pembuatan Julai meningkat kepada 52.8 daripada 48.8 sebelumnya. Di tempat lain, perbincangan tentang jeda dalam trajektori pemotongan kadar RBA semakin rancak, terutama selepas data pekerjaan dan gaji yang kukuh, manakala RBNZ dijangka memotong kadar penanda aras sebanyak 0.25% minggu depan.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS (DXY) menghentikan rentetan kenaikan dua hari dengan lonjakan harian terbesar dalam tempoh dua minggu pada Khamis sebelum susut pada awal Jumaat. Ini mendorong harga emas mencatatkan kerugian harian pertama dan bersiap menghadapi kerugian mingguan walaupun berlaku lantunan pembetulan hari ini. Mata wang utama seperti EURUSD dan GBPUSD turut melemah sebelum lantunan hari ini, manakala USDJPY melalui dagangan tidak menentu apabila ia melonjak daripada paras terendah tiga minggu tetapi berbalik mencatat kerugian ketara pada Jumaat. Selain itu, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD masih mencari arah, manakala minyak mentah kehilangan lantunan pembetulan daripada paras terendah dua bulan.
Mata wang kripto terhenti selepas penarikan daripada paras tertinggi berbulan-bulan, sejajar dengan pasaran yang tidak menentu, manakala ekuiti ditutup bercampur, tetapi S&P menutup Khamis pada paras rekod baharu.
EURUSD mengurangkan kerugian harian terbesar dalam tempoh dua minggu, manakala GBPUSD membalikkan penurunan hari sebelumnya daripada paras tertinggi enam minggu. USDJPY menarik lebih banyak perhatian apabila ia mencatatkan penurunan paling tajam dalam kalangan mata wang G10, menghapuskan lantunan hari sebelumnya daripada paras terendah tiga minggu.
EURUSD dan GBPUSD berdepan kekurangan pemangkin baharu, manakala USDJPY bertindak balas terhadap KDNK Q2 Jepun yang lebih kukuh daripada jangkaan dan pujian Menteri Ekonomi Ryosei Akazawa terhadap pertumbuhan negara itu. Menteri Kewangan Jepun Katsunobu Kato mengulangi bahawa dasar monetari adalah tanggungjawab Bank of Japan dan menolak spekulasi bahawa Setiausaha Perbendaharaan AS Bassent mendesak pemotongan kadar, sambil menjelaskan Bassent hanya menyatakan BoJ mungkin menaikkan kadar kerana ketinggalan dalam menangani inflasi.
Data China yang lemah dan ketegangan geopolitik yang meningkat memberi tekanan kepada mata wang berkaitan komoditi, termasuk Dolar Australia, New Zealand dan Kanada. AUDUSD kekal di bawah tekanan mingguan walaupun terdapat jangkaan bahawa tiada lagi pemotongan kadar faedah oleh Reserve Bank of Australia (RBA) selepas pengurangan kadar minggu ini. NZDUSD kekal tertekan akibat jangkaan pemotongan kadar oleh Reserve Bank of New Zealand (RBNZ), walaupun bacaan Indeks Harga Makanan dan PMI Pembuatan bercampur.
USDCAD kekal kukuh apabila kejatuhan harga minyak mentah — eksport utama Kanada — bergabung dengan ketegangan perdagangan AS–Kanada dan jangkaan dasar longgar oleh Bank of Canada (BoC). Ini berlaku walaupun minit mesyuarat terbaru BoC menunjukkan pendirian “tunggu dan lihat”.
Pengukuhan Dolar AS pada Khamis dan penyusutan optimisme pasaran menarik harga emas spot (XAU) lebih rendah, mengancam untuk menamatkan kenaikan dua hari berturut-turut. Awal Jumaat, momentum berubah apabila Dolar melemah dan pelabur mencari logam selamat ini di tengah ketidaktentuan mengenai prospek ekonomi China, perjanjian perdagangan Rusia–Ukraine, dan langkah seterusnya Federal Reserve selepas data pengguna bercampur. Walau bagaimanapun, emas masih dijangka mencatat kerugian mingguan, dengan aliran pelaburan baru-baru ini lebih memihak kepada ekuiti dan mata wang kripto berbanding emas, manakala permintaan yang lebih lemah dari China — salah satu pembeli emas terbesar dunia — menambah tekanan lanjut.
Harga minyak mentah jatuh apabila kebimbangan bekalan Rusia meningkat selepas gencatan senjata Ukraine–Rusia, digabungkan dengan permintaan tenaga yang lemah akibat tarif AS, pengeluaran OPEC+ yang lebih tinggi, dan dorongan Presiden Trump untuk meningkatkan penggerudian domestik. Kejatuhan ini menghapuskan lantunan teknikal Khamis dari paras terendah dua bulan, meletakkan minyak di landasan untuk kerugian mingguan.
Bitcoin (BTC) kekal tertekan selepas penurunan hampir 4% daripada paras tertinggi rekod pada Khamis, menjadikannya bersedia untuk kerugian mingguan. Ethereum (ETH) kekal lebih kukuh, masih mengintai keuntungan mingguan walaupun susut 4% daripada paras tertinggi sejak Disember 2021.
Jangkaan tertumpu pada Jualan Runcit AS (Julai), Sentimen Pengguna & Jangkaan Inflasi UoM (Ogos), dan Indeks Pembuatan Empire State, yang akan menjadi tumpuan utama Jumaat.
Jika data ini sejajar dengan bacaan kukuh Khamis, Dolar AS mungkin meneruskan kenaikan, memberi tekanan kepada emas dan aset berisiko lain. Ini juga boleh mengukuhkan jangkaan pasaran terhadap pendirian hawkish menjelang Simposium Jackson Hole minggu depan, di mana pembuat dasar global termasuk Pengerusi Federal Reserve Jerome Powell dijadualkan berucap.
Dari sudut geopolitik, hasil positif rundingan Trump–Putin di Alaska boleh menolak harga minyak mentah lebih rendah dan mengangkat aset berisiko seperti ekuiti dan mata wang kripto. Walaupun kesannya ke atas Dolar masih tidak pasti, keputusan yang lebih baik daripada jangkaan mungkin membantu emas berhenti jatuh — namun kemungkinan ini masih tipis.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
