Sentimen pasaran kekal negatif pada hari Khamis, didorong oleh peningkatan ketegangan geopolitik dan keraguan terhadap perjanjian perdagangan AS-China. Walaupun pegawai AS dan China bersetuju mengenai rangka kerja asas, perjanjian tersebut kekurangan butiran baharu, dengan China menawarkan lesen bagi magnet dan logam nadir bumi kepada syarikat AS dan AS menangguhkan kenaikan tarif selanjutnya. Ini menimbulkan keraguan terhadap keupayaan Presiden Trump untuk memuktamadkan perjanjian perdagangan dengan China.
Kebimbangan geopolitik turut meningkat apabila dilaporkan bahawa Israel bersedia melancarkan operasi ke Iran, menambah kepada sentimen penghindaran risiko. AS turut memulakan pemindahan diplomat dan anggota tentera dari Iraq, Kuwait dan Bahrain, yang seterusnya meningkatkan ketegangan. Sementara itu, khabar angin menyatakan kemungkinan pertemuan antara AS dan Iran pada hari Ahad bagi perbincangan nuklear.
Dari sudut ekonomi, Indeks Harga Pengguna (CPI) AS menunjukkan inflasi yang lebih lembut untuk bulan keempat berturut-turut, meningkatkan jangkaan pemotongan kadar faedah oleh Fed. Gabungan faktor ini dengan ketidaktentuan terhadap rundingan perdagangan AS-China serta ketegangan geopolitik menekan Dolar AS.
Akibatnya, Indeks Dolar AS (DXY) jatuh ke paras terendah dalam tujuh minggu, menyokong kenaikan harga emas dan mendorong lonjakan harian terbesar bagi minyak mentah dalam tempoh dua bulan sebelum menyusut semula. Hasil bon jatuh manakala pasaran ekuiti turut merosot, meskipun terdapat sedikit pemulihan pada lewat Rabu.
Dalam pasaran mata wang, EURUSD mencatat paras tertinggi tujuh minggu, meneruskan kenaikan empat hari berturut-turut, walaupun kenyataan ECB bercampur. GBPUSD mengekalkan pemulihan hari sebelumnya walaupun data UK tidak memberangsangkan. Sementara itu, AUDUSD terus tertekan akibat kebimbangan terhadap dasar RBA dan statusnya sebagai penanda risiko; NZDUSD pula kekal neutral, manakala USDCAD susut berikutan kenaikan harga minyak mentah dan prospek yang lebih baik untuk perjanjian perdagangan AS-Kanada. USDJPY pula merosot disebabkan kebimbangan mengenai kadar faedah BoJ dan ketiadaan perkembangan besar dalam rundingan perdagangan AS-Jepun. Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) melanjutkan penyusutan akibat sentimen pasaran yang berhati-hati dan ketiadaan berita positif dalam industri kripto.
EURUSD meningkat ke paras tertinggi sejak akhir April, disokong oleh kelemahan Dolar AS, walaupun pegawai ECB memberi bayangan akan menghentikan pemotongan kadar kerana kebimbangan inflasi dan ketidaktentuan tarif AS. Walaupun Presiden ECB Lagarde dan Gabenor PBoC Pan menandatangani MoU kerjasama bank pusat, berita ini serta rundingan perdagangan EU-China dan EU-AS yang perlahan tidak memberi kesan besar. Satu laporan turut menyatakan bahawa EU kini mahu menangguhkan rundingan perdagangan dengan AS melepasi tarikh akhir bulan Julai yang ditetapkan oleh Trump.
Sementara itu, USDJPY jatuh untuk hari kedua selepas Perdana Menteri Jepun Ishiba melaporkan “kemajuan stabil” dalam rundingan perdagangan dengan AS. Walaupun data perniagaan Q2 2025 lemah dan jangkaan bahawa BoJ akan mengekalkan kadar serta memperlahankan pengurangan bon, yen kekal kukuh hasil permintaan aset selamat dan kelemahan Dolar AS secara keseluruhan.
GBP/USD mengekalkan pemulihan hari Rabu walaupun data harga rumah UK lemah dan kebanyakan angka pembuatan dan pertumbuhan juga mengecewakan. Dolar AS yang lemah serta kebimbangan terhadap rundingan perdagangan UK dengan EU, AS dan China menyokong pasangan ini, walaupun tiada kejayaan besar dicapai. Pegawai BoE masih bergelut untuk meningkatkan keyakinan pasaran, namun pedagang kekal optimis, didorong oleh pengesahan corak teknikal “Cup and Handle” yang bullish pada akhir Mei.
AUDUSD meneruskan penurunan untuk hari kedua berturut-turut, walaupun jangkaan inflasi Australia melonjak kepada 5.0% pada Jun berbanding 4.1% pada Mei. Kejatuhan ini didorong oleh prospek dasar dovish RBA dan sensitiviti pasangan mata wang ini terhadap sentimen risiko global, walaupun Dolar AS menunjukkan kelemahan. Westpac kini menjangkakan pemotongan kadar faedah oleh RBA pada Ogos dan November 2025, serta awal 2026.
Sementara itu, USDCAD kekal berhampiran paras terendah mingguan, ditekan oleh kenaikan harga minyak mentah—eksport utama Kanada—dan perbincangan mengenai potensi perjanjian ekonomi dan keselamatan antara AS-Kanada. Namun, prospek dovish Bank of Canada serta data permit bangunan April yang lemah (-6.6% berbanding jangkaan 2.0%) mengehadkan pengukuhan CAD selanjutnya.
Harga minyak mentah melonjak ke paras harian tertinggi dalam dua bulan, didorong oleh ketegangan geopolitik yang memuncak di Timur Tengah, penyusutan inventori minyak AS yang melebihi jangkaan, serta keraguan terhadap perjanjian perdagangan AS-Iran yang dipacu oleh komen Trump di media sosial. Ini mendorong harga menembusi garis rintangan lima bulan, namun penyatuan pasaran kemudiannya mengurangkan sebahagian kenaikan awal Khamis. Fitch telah menurunkan unjuran harga minyak kepada $65 setong daripada $70, yang turut mencabar minat belian minyak mentah dalam suasana pasaran yang bercampur.
Emas terus meningkat hasil daya tarikan sebagai aset selamat dan kelemahan Dolar AS, disokong oleh jangkaan dovish Fed dan kebimbangan yang meningkat terhadap ketidakstabilan di Timur Tengah. Pembelian emas oleh bank pusat global pada kadar rekod serta ketidaktentuan berhubung perjanjian perdagangan AS turut menambah momentum kenaikan, membawa XAU/USD ke paras tertinggi mingguan.
Bitcoin (BTC/USD) dan Ethereum (ETH/USD) kekal di bawah tekanan walaupun Dolar AS melemah, dipengaruhi oleh ketidaktentuan geopolitik, keraguan terhadap perjanjian perdagangan AS-China, dan aliran keluar ETF kripto terkini. Bitcoin kini berada dalam rentetan penurunan selama tiga hari, menafikan lonjakan awal minggu, manakala Ethereum meneruskan penyusutan daripada paras rintangan utama.
Selepas turun naik yang tinggi disebabkan berita perdagangan AS dan geopolitik, serta data inflasi dan ‘data dump’ UK, para pelabur kini memberi tumpuan kepada tuntutan pengangguran mingguan AS, Indeks Harga Pengeluar (PPI), dan ucapan pegawai ECB untuk hala tuju seterusnya. Data ini mungkin tidak cukup kuat untuk memulihkan Dolar AS tetapi berpotensi menyokong pemulihan EURUSD dan GBPUSD.
Namun begitu, tajuk utama mengenai perjanjian perdagangan AS-China, rundingan nuklear AS-Iran, serta tindakan ketenteraan Israel ke atas Iran dijangka menjadi pemacu pasaran utama. Jika sentimen risiko menunjukkan pemulihan, Dolar AS boleh menyusut semula, terutama jika data PPI mengatasi jangkaan. Ini mungkin menguji paras tertinggi terbaru bagi emas dan minyak mentah serta membantu mata wang Antipodean (AUD, NZD) pulih. Sebaliknya, berita risiko negatif boleh memanjangkan trend semasa, menolak emas dan minyak mentah lebih tinggi dan menarik semula kripto, ekuiti, dan hasil bon.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
