Ketegangan antara Israel dan Iran meningkat secara mendadak selepas Israel melancarkan serangan awal ke atas fasiliti nuklear Tehran, menarik perhatian global dan menggoncang sentimen pasaran. Situasi ini mendorong permintaan terhadap aset selamat tradisional seperti Dolar AS, Yen Jepun (JPY), Franc Swiss (CHF), dan Emas (XAUUSD). Namun, Dolar AS masih kekurangan momentum untuk melonjak lebih tinggi kerana para pedagang kekal berhati-hati menjelang keputusan dasar monetari Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada hari Rabu.
Tambahan lagi, kebimbangan terhadap kemungkinan penglibatan AS dalam konflik Israel-Iran serta ketegangan perdagangan yang kembali memuncak dengan ekonomi utama dunia akibat dasar era Trump terus memberi tekanan kepada Dolar AS. Kebimbangan ini menjadi semakin penting menjelang Mesyuarat G7 di Kanada minggu ini. Walaupun wujud ketidaktentuan, data ekonomi AS yang kukuh memberikan sedikit sokongan kepada Dolar. Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan melonjak ke paras tertinggi dalam empat bulan, manakala jangkaan inflasi pengguna satu tahun juga mencatatkan bacaan kukuh. Ini meningkatkan harapan terhadap “hawkish pause” oleh Fed pada mesyuarat FOMC yang akan datang, sekali gus menghadkan penurunan Dolar.
Israel menyifatkan serangan peluru berpandu oleh Iran baru-baru ini sebagai yang paling dahsyat sejak konflik bermula. Sebagai balasan, Iran telah berhubung dengan negara-negara lain untuk mempertahankan keengganannya berunding dengan AS, menyatakan bahawa mereka tidak akan tunduk kepada tekanan ketenteraan berhubung program nuklear mereka. Dalam masa yang sama, peningkatan ketara pergerakan pesawat AS ke arah Eropah menunjukkan kemungkinan penghantaran udara berskala besar, walaupun tiada butiran rasmi disahkan. Bekas Presiden Trump turut dilihat semakin menyokong Israel, manakala Presiden Rusia Vladimir Putin terus memainkan peranan diplomatik.
Di Asia, ketegangan antara AS dan China kembali memuncak apabila Beijing menyekat eksport logam nadir bumi, yang penting dalam sistem senjata AS. Tindakan ini menambah tekanan kepada rundingan perdagangan AS-China yang sudah pun rapuh, meskipun terdapat perjanjian di Geneva. Jurucakap Biro Statistik Negara China (NBS) turut menyatakan bahawa pemulihan ekonomi negara itu masih tidak stabil dan memerlukan sokongan yang lebih kukuh.
Awal hari ini, China mengeluarkan data ekonomi bercampur. Harga rumah baharu mencatat penurunan paling ketara dalam tujuh bulan, pengeluaran industri susut sedikit, tetapi jualan runcit menunjukkan pertumbuhan kukuh. Sementara itu, spekulasi semakin meningkat bahawa Bank of Japan (BoJ) mungkin mengurangkan kadar pengurangan pembelian Bon Kerajaan Jepun (JGB). Di UK, harga tawaran rumah jatuh dengan ketara, manakala di New Zealand, pakar ekonomi kekal optimistik terhadap pemulihan pertumbuhan ekonomi menjelang 2026 walaupun bacaan PMI Perkhidmatan kekal lemah.
Dengan latar belakang ini, Indeks Dolar AS (DXY) kekal lemah, bergelut untuk mengekalkan pemulihan hari Jumaat dari paras terendah dalam 39 bulan. Harga emas terus berlegar berhampiran paras rintangan utama. Minyak mentah melonjak ke paras tertinggi dalam lima bulan sebelum mengalami pembetulan. Sebahagian besar mata wang utama, termasuk dolar Antipodean, ditekan selepas mengalami kerugian berbanding Dolar AS pada hari Jumaat. Sementara itu, Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) turut mengurangkan keuntungan minggu lalu. Ekuiti global mencatatkan penurunan, manakala hasil bon meningkat.
EURUSD kekal di bawah tekanan buat hari kedua berturut-turut apabila pegawai ECB terus menekankan risiko geopolitik, ketidaktentuan ekonomi, dan kebimbangan terhadap perang perdagangan. Tambahan lagi, tanda-tanda baharu pergerakan ketenteraan AS, termasuk penghantaran udara dan platun yang dikatakan menuju ke Eropah, menambah tekanan terhadap Euro. Jangkaan terhadap “hawkish pause” oleh Fed pada mesyuarat dasar minggu ini juga membebankan Euro.
Sementara itu, GBPUSD kekal rapuh tetapi berjaya mengelakkan penurunan lebih dalam daripada kerugian hari Jumaat, walaupun data harga rumah di UK mengecewakan. Ketahanan ini mungkin disokong oleh keyakinan terhadap rundingan perdagangan Britain serta penyatuan pasaran menjelang keputusan dasar Fed dan Bank of England minggu ini.
USDJPY pula berjaya mengurangkan kerugian minggu lalu dan diniagakan sedikit lebih tinggi setakat waktu laporan ini, disokong oleh spekulasi bahawa Bank of Japan mungkin memperlahankan kadar pengurangan bon JGB di tengah-tengah cabaran domestik dan global yang semakin meningkat. Namun, permintaan terhadap Yen sebagai aset selamat dan jangkaan terhadap langkah berhaluan hawkish oleh BoJ mengehadkan potensi kenaikan pasangan ini.
Mata wang Dolar Australia (AUD), Dolar New Zealand (NZD), dan Dolar Kanada (CAD) kekal lemah pada awal minggu, meskipun CAD mendapat sedikit sokongan daripada kenaikan harga minyak mentah—komoditi eksport utama Kanada—serta keyakinan terhadap potensi perjanjian perdagangan AS-Kanada menjelang Sidang Kemuncak G7 minggu ini. Namun, data ekonomi bercampur dari China dan ketegangan perdagangan serta geopolitik yang berterusan terus menekan permintaan terhadap AUD, NZD dan CAD. Kesannya, AUD/USD dan NZD/USD kini cuba pulih selepas mencatat kejatuhan harian terbesar dalam dua minggu, manakala USD/CAD kekal di bawah tekanan berhampiran paras terendah sejak Oktober 2024.
Minyak mentah WTI susut sedikit dari paras tertinggi lima bulan tetapi masih mencatat keuntungan sederhana ketika laporan ini ditulis, selepas merekodkan kenaikan mingguan terbesar sejak awal Oktober 2022. Momentum kenaikan kekal kukuh disebabkan kebimbangan terhadap gangguan bekalan susulan konflik Israel-Iran, dan laporan bahawa negara-negara OPEC enggan meningkatkan pengeluaran. Tambahan pula, ketidaktentuan terhadap kemampuan Trump untuk menghidupkan kembali dasar "Drill Baby Drill" serta isyarat rangsangan ekonomi baharu dari China menyokong sentimen positif terhadap harga minyak.
Harga emas kini menguji zon rintangan penting $3,435–$3,445, yang menjadi pintu masuk kepada paras tertinggi baharu sepanjang masa. Permintaan terhadap aset selamat kekal tinggi susulan ketegangan geopolitik dan perdagangan, di samping Dolar AS yang terus gagal mengekalkan momentum pengukuhan. Pembelian emas oleh bank pusat yang agresif serta aliran masuk ETF yang mencatat rekod turut menyokong lonjakan harga logam berharga ini, walaupun wujud ketidaktentuan pasaran.
Sementara itu, Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) menunjukkan prestasi bercampur. Bitcoin mencatat sedikit kenaikan selepas kerugian mingguan, manakala Ethereum berjaya mengekalkan keuntungannya. Sentimen pasaran dilihat semakin memihak kepada Ethereum, disokong oleh isyarat rantaian (on-chain signals) dan ketidaktentuan dalam industri Bitcoin yang lebih luas.
Selepas data pertengahan minggu dari Jepun, UK, New Zealand, dan Switzerland, tumpuan kini beralih kepada penerbitan Indeks Pembuatan Negeri New York (Empire State) pada hari Isnin. Namun, tumpuan utama minggu ini adalah kepada keputusan kadar faedah oleh bank pusat utama: Bank of Japan (BoJ), Swiss National Bank (SNB), Bank of England (BoE), dan Federal Reserve (Fed), serta data penting dari AS (Jualan Runcit), UK (Inflasi), dan Australia (Pekerjaan). Perkembangan dari Sidang Kemuncak G7 dan konflik Israel-Iran juga akan diperhatikan dengan rapat.
Secara keseluruhan, sentimen berhati-hati dijangka berterusan, yang mungkin menyokong harga minyak mentah dan aset selamat tradisional. Namun, jika Fed mengekalkan pendirian hawkish, Dolar AS berkemungkinan mengukuh semula, yang berpotensi memberi tekanan kepada komoditi dan mata wang Antipodean. Dalam suasana ini, kripto mungkin kekal tertekan, ekuiti boleh menyerahkan semula keuntungan mingguan, manakala hasil bon dijangka kekal tinggi.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
