Sentimen risiko kekal rapuh pada awal Selasa berikutan ketiadaan tajuk berita negatif utama, kenyataan bercampur daripada Presiden AS Donald Trump, serta sikap berhati-hati menjelang data ekonomi AS berimpak tinggi minggu ini. Tekanan tambahan ke atas Dolar AS datang daripada kebimbangan terhadap data pekerjaan AS yang lebih lemah, tindakan anti-USD oleh China, dan perbincangan yang semakin meningkat mengenai kebebasan Rizab Persekutuan (Fed). Walaupun Dolar AS melemah, emas dan perak gagal menarik minat pembeli, manakala rali awal mata wang utama dan mata wang Antipodean bergelut untuk diteruskan.
Donald Trump berkata beliau mahu memulakan rundingan dengan Kanada dengan segera dan turut mendakwa bahawa China akan mengharamkan sukan hoki ais di Kanada. Trump juga mengesahkan bahawa beliau dan Presiden China, Xi Jinping, akan bertemu pada minggu pertama April.
Tinjauan Rizab Persekutuan New York bagi Januari menunjukkan jangkaan inflasi setahun ke hadapan mereda kepada 3.1% daripada 3.4%. Secara berasingan, pengawal selia China dilaporkan menasihatkan institusi kewangan domestik supaya mengurangkan pendedahan kepada Perbendaharaan AS berikutan risiko kepekatan dan peningkatan volatiliti pasaran. Panduan ini digambarkan sebagai usaha kepelbagaian portfolio dan bukannya penilaian terhadap kelayakan kredit AS, serta tidak terpakai kepada pegangan kerajaan. Sementara itu, data Commitment of Traders (IMM) terkini yang dikeluarkan pada Jumaat menunjukkan posisi pendek spekulatif Dolar AS meningkat lebih dua kali ganda kepada AS$16.82 bilion daripada AS$7.98 bilion sebelum ini.
Di Eropah, Presiden Bank Pusat Eropah (ECB), Christine Lagarde, berkata inflasi dijangka stabil pada sasaran jangka sederhana 2%. Presiden Bundesbank, Joachim Nagel, menyatakan bahawa ECB tidak mungkin bertindak balas terhadap penurunan sementara inflasi di bawah 2%, memandangkan unjuran menunjukkan pemulihan dalam jangka sederhana. Penganalisis turut menyatakan bahawa peletakan jawatan awal Francois Villeroy de Galhau, lebih setahun sebelum tamat tempoh jawatannya, tidak dijangka mengganggu hala tuju dasar ECB. Pemergiannya pada Jun membolehkan Presiden Perancis, Emmanuel Macron, melantik gabenor Banque de France yang baharu menjelang pilihan raya presiden 2027, namun pasaran melihat risiko dasar jangka terdekat adalah minimum.
Di Jepun, corak tradisional pelabur asing membeli ekuiti sambil menjual yen bagi melindung nilai risiko mata wang dilihat semakin lemah. Sejak keputusan pilihan raya Jepun, yen mengukuh walaupun indeks ekuiti Jepun sekali lagi mencatat paras tertinggi rekod hari ini. Saham Jepun melonjak minggu ini susulan jangkaan dasar kerajaan yang lebih mengembang, khususnya memberi manfaat kepada sektor pembuatan dan pertahanan. Sesetengah penganalisis percaya pelabur asing kini lebih bersedia mengekalkan pendedahan yen tanpa perlindungan nilai, yang berpotensi mengurangkan tekanan penurunan jangka panjang ke atas yen, walaupun pandangan ini masih diperdebatkan.
Di UK, jualan runcit mencatat pertumbuhan paling kukuh sejak Ogos. Data Konsortium Runcit British menunjukkan jumlah jualan runcit meningkat 2.7% tahun ke tahun pada Januari, lebih dua kali ganda kadar Disember. Jualan sebanding meningkat 2.3%, prestasi terbaik dalam beberapa bulan dan mencerminkan permintaan asas yang lebih kukuh. Pembuat dasar Bank of England, Catherine Mann, berkata tarif yang dikenakan oleh Presiden AS Donald Trump mendorong harga eksport China meningkat untuk UK, sambil menyatakan bahawa ketegangan perdagangan kini disalurkan secara global melalui tingkah laku harga, bukannya volum perdagangan.
Di Australia, indeks keyakinan pengguna Westpac–Melbourne Institute jatuh 2.6 mata kepada 90.5 pada Januari, membalikkan keuntungan yang dicatat selepas pemotongan kadar faedah tahun lalu. Tinjauan ANZ–Roy Morgan kekal lebih lemah, dengan kebanyakan komponennya merosot. Sebaliknya, tinjauan perniagaan National Australia Bank menunjukkan keadaan perniagaan sedikit longgar manakala keyakinan bertambah baik. Kos buruh, kos pembelian dan harga akhir jatuh ke paras terendah sejak pandemik, sekali gus mengurangkan tekanan kos dan menyokong harapan Rizab Bank Australia bahawa lonjakan inflasi CPI baru-baru ini bersifat sementara.
Di Asia, Singapura menaikkan unjuran pertumbuhan kepada 2–4%, dengan mengambil kira penutup 2025 yang lebih kukuh daripada jangkaan serta persekitaran global yang menyokong. Yuan dalam negeri China mengukuh melepasi 6.91 setiap dolar buat kali pertama sejak Mei 2023. Harga emas menurun apabila pasaran sedikit condong ke arah risiko.
Dalam konteks ini, Indeks Dolar AS (DXY) melanjutkan penurunannya untuk hari ketiga berturut-turut, jatuh ke paras terendah dalam tempoh lebih seminggu. EURUSD, GBPUSD, AUDUSD dan NZDUSD berhenti seketika selepas pemulihan dua hari, manakala USDJPY terus merosot dan USDCAD turun untuk sesi ketiga berturut-turut. Emas dan perak mencatat kerugian harian pertama dalam tiga hari, mata wang kripto melanjutkan penarikan balik awal minggu, harga minyak mentah menurun, dan ekuiti Asia-Pasifik mencatat kenaikan sederhana seiring dengan prestasi Wall Street.
EURUSD mengenepikan komen yang secara umumnya positif daripada pegawai Bank Pusat Eropah (ECB) serta kelemahan Dolar AS apabila pasaran menjadi lebih berhati-hati menjelang data utama AS minggu ini berkaitan pekerjaan dan inflasi. Pasangan ini turut dibebani ketidaktentuan mengenai potensi rundingan damai Ukraine–Rusia serta penentangan Presiden AS Donald Trump terhadap pendirian perdagangan Kesatuan Eropah yang melibatkan India, Kanada dan China.
GBPUSD pula turut mengabaikan data jualan runcit UK yang kukuh serta komen sedikit positif daripada Bank of England (BoE), sebaliknya bergerak seiring dengan sentimen lebih luas yang dipacu oleh pergerakan euro.
Sementara itu, USDJPY melanjutkan penurunan hari sebelumnya walaupun prestasi ekuiti Jepun kekal kukuh. Pasangan ini terus berada di bawah tekanan berikutan kebimbangan terhadap campur tangan kerajaan bagi menyokong yen (JPY) yang lemah, di samping status yen sebagai mata wang selamat serta kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ).
Seperti mata wang utama, mata wang berkaitan komoditi yang lazimnya dikenali sebagai Antipodean diniagakan secara bercampur apabila pasaran menunggu data utama AS. AUDUSD dan NZDUSD menghentikan pemulihan dua hari susulan data domestik yang bercampur, sentimen risiko yang berhati-hati serta kebimbangan berkaitan China.
Sebaliknya, USDCAD jatuh untuk hari ketiga berturut-turut ke paras terendah dalam tempoh lebih seminggu selepas Presiden AS Donald Trump memberi isyarat rundingan perdagangan baharu dengan Kanada serta data positif terkini dari Ottawa. Namun, penurunan harga minyak mentah, eksport utama Kanada, mengehadkan penurunan lanjut pasangan USDCAD.
Perak mencatat kerugian intrahari melebihi 2.0% setakat masa laporan ini apabila ketidaktentuan pasaran dan peralihan sederhana ke arah aset berisiko mengatasi kesan kelemahan USD. Emas turut bergerak lebih rendah, walaupun sebelum ini mendapat sokongan daripada kebimbangan berkaitan China, optimisme pasaran yang berhati-hati, serta isyarat teknikal yang sebelum ini memihak kepada logam berharga tersebut.
Minyak mentah WTI bergelut untuk mendapat manfaat daripada ketegangan yang semakin reda antara AS dan Iran serta peningkatan risiko bekalan dari Rusia dan pengeluar Timur Tengah lain. Kebimbangan bahawa momentum perlahan di China boleh melemahkan permintaan tenaga turut menekan harga, menyebabkan “emas hitam” mencatat kerugian harian pertama dalam tiga sesi.
Di tempat lain, mata wang kripto memadam sebahagian keuntungan minggu lalu berikutan ketiadaan perkembangan utama industri serta keraguan yang semakin meningkat bahawa isyarat positif terkini dari China dan AS akan membantu pedagang runcit yang terkesan akibat jualan besar-besaran terbaru.
Sebaliknya, berita daripada Alphabet, syarikat induk Google, menyokong Wall Street dan ekuiti Asia-Pasifik di tengah sentimen risiko yang sedikit positif serta kelemahan USD. Alphabet mengumumkan rancangan untuk menerbitkan bon 100 tahun dalam penjualan hutang sektor teknologi yang bersejarah, yang pertama seumpamanya sejak gelembung dot-com.
Ucapan daripada beberapa pegawai bank pusat, data pekerjaan peringkat pertengahan AS, serta Jualan Runcit akan membentuk kalendar ekonomi Selasa menjelang laporan utama NFP (Non-Farm Payrolls) pada Rabu.
Memandangkan tekanan terkini ke atas USD berpunca daripada kebimbangan data pekerjaan, perkembangan berkaitan China, dan sentimen risiko, sebarang kelemahan tambahan dalam data akan datang berpotensi mengekalkan keyakinan penjual USD menjelang pelepasan data penting tersebut. USD yang lebih lemah boleh membolehkan mata wang utama meningkat sedikit, namun emas dan perak dijangka kekal lemah kecuali sentimen pasaran merosot dengan lebih ketara. Sementara itu, mata wang kripto mungkin terus menyusut, manakala ekuiti berdepan kesukaran untuk melanjutkan kenaikan melainkan terdapat peningkatan jelas dalam sentimen pasaran keseluruhan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
