Pasaran kewangan menunjukkan optimisme berhati-hati pada awal Khamis apabila bank pusat utama, termasuk Federal Reserve (Fed), mengekalkan dasar monetari tanpa perubahan dan memberi isyarat bahawa lebih banyak kejelasan ekonomi diperlukan sebelum mengesahkan penurunan kadar faedah yang dijangka. Sentimen disokong oleh hasil pendapatan bercampur dari gergasi Wall Street, kesediaan Presiden AS Donald Trump untuk mengelakkan penutupan kerajaan, dan langkah-langkah sokongan dari China, walaupun pasaran masih menyerap penangguhan dasar hawkish oleh Fed dan Bank of Canada (BoC) pada hari sebelumnya.
Fokus politik kekal di Washington susulan laporan bahawa Presiden Trump dan Pemimpin Majoriti Senat Chuck Schumer semakin hampir dengan perjanjian untuk mengelakkan penutupan kerajaan. Cadangan itu dijangka memisahkan pembiayaan Jabatan Keselamatan Dalam Negeri (DHS) daripada pakej yang lebih luas, selepas Demokrat membantah pembiayaan DHS berikutan kebimbangan berkaitan Imigresen dan Penguatkuasaan Kastam (ICE), termasuk kematian warganegara AS.
Pencetus pasaran terbesar datang daripada kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent, yang menegaskan dasar dolar kukuh, bertentangan dengan kenyataan Trump sebelum ini yang kelihatan menyokong dolar lebih lemah. Bessent berkata AS tidak campur tangan di pasaran mata wang untuk menyokong yen Jepun, berharap Fed kekal terbuka, dan menyebut tempoh jawatan Miron boleh diteruskan. Susulan kenyataan ini, dolar AS melonjak, terutamanya berbanding yen.
Pasaran juga nampaknya kurang memberi perhatian kepada Pengerusi Fed Jerome Powell menjelang tamat tempoh jawatannya pada Mei. Keputusan Fed mengekalkan kadar faedah seperti dijangka, dan walaupun Powell menzahirkan nada optimis terhadap ekonomi, ia memberi sedikit impak kepada pasaran atau harga Fed funds futures, yang terus mencerminkan sekitar 19 mata asas penurunan pada bulan Jun. Powell berkata ekonomi memasuki 2026 dengan asas yang kukuh.
Emas dan perak mencatat salah satu sesi paling dramatik dalam beberapa tahun, melonjak ketara pada perdagangan Asia awal ke paras rekod baharu. Logam berharga juga mendapat sokongan daripada laporan bahawa Tether secara berterusan mengumpul rizab emas. Pengeluar stablecoin itu dianggarkan memegang sekitar 140 tan emas fizikal bernilai kira-kira $24 bilion, disimpan di bekas bunker nuklear Switzerland. Ini bersamaan kira-kira 4.5 juta auns Troy, lebih banyak daripada yang dimiliki oleh banyak bank pusat, dan meletakkan Tether antara 40 pemegang emas rasmi teratas dunia jika ia sebuah negara berdaulat.
Aset berkaitan China mendapat perhatian selepas laporan bahawa pengawal selia telah melonggarkan pemantauan terhadap rangka kerja “tiga garis merah”, iaitu had leverage yang diperkenalkan pada 2021 untuk mengehadkan pembiayaan berlebihan dalam sektor hartanah. Media tempatan melaporkan bahawa pemaju kini tidak lagi diwajibkan menyerahkan data bulanan di bawah rangka kerja ini, menandakan pelonggaran yang ketara terhadap salah satu peraturan paling ketat sektor tersebut.
Di Eropah, penggubal dasar European Central Bank (ECB) Isabel Schnabel berkata kadar faedah mungkin kekal pada tahap semasa untuk tempoh yang panjang. Sebaliknya, ECB’s Martin Kocher memberi amaran bahawa pengukuhan euro selanjutnya mungkin menjadi faktor, berpotensi memaksa pemotongan kadar faedah jika ramalan inflasi terjejas. Kementerian ekonomi Jerman menurunkan ramalan pertumbuhan tahun ini kepada 1.0% daripada 1.3%, sementara Canselor Jerman Friedrich Merz memberi amaran bahawa dolar lemah menjejaskan pengeksport dan menyokong usaha untuk euro digital.
Di arena geopolitik, Presiden China Xi Jinping bertemu Perdana Menteri UK Keir Starmer di Beijing, menandakan kemungkinan reset hubungan selepas bertahun-tahun tegang. Starmer menyeru hubungan lebih sofistikated dan pragmatik dengan China, manakala Xi berkata China bersedia membangunkan perkongsian strategik jangka panjang dan menekankan keperluan dialog yang lebih kukuh.
Dalam pasaran pertukaran asing, dolar Australia naik ke paras tertinggi tiga tahun berikutan spekulasi mengenai kemungkinan kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA), manakala dolar New Zealand meningkat ke paras tertinggi tujuh bulan. Kedua-dua mata wang mendapat sokongan tambahan daripada langkah pelonggaran dalam sektor hartanah China yang meningkatkan sentimen risiko yang berkaitan dengan China.
Dari segi data, harga perdagangan suku keempat Australia meningkatkan terma perdagangan apabila harga eksport pulih. New Zealand melaporkan lebihan perdagangan Disember 2025 sebanyak 52 juta NZD berbanding jangkaan 30 juta NZD, manakala keyakinan perniagaan merosot daripada paras rekod walaupun aktiviti kekal kukuh dan inflasi meningkat.
Bank of Canada juga mengekalkan dasar tanpa perubahan, dengan ramalan kebanyakannya stabil. Gabenor Tiff Macklem berkata terdapat konsensus jelas bahawa arah langkah kadar seterusnya sukar diramalkan, menjadikan USDCAD kekal hampir rata. Sementara itu, inventori minyak AS menunjukkan penurunan mengejut, membolehkan West Texas Intermediate (WTI) naik ke paras tertinggi empat bulan.
Hasilnya, Indeks Dolar AS (DXY) sukar mempertahankan lonjakan pembetulan hari sebelumnya daripada paras terendah empat tahun, membolehkan harga emas dan perak mencatat paras rekod baharu. EURUSD dan GBPUSD menyambung tren menaik selepas menarik diri daripada paras tertinggi beberapa bulan, USDJPY lemah selepas memantul daripada paras terendah tiga bulan, AUDUSD meningkat ke paras tertinggi sejak Februari 2023, NZDUSD mencapai paras tertinggi enam bulan, dan USDCAD jatuh ke paras terendah sejak Oktober 2024. Sementara itu, Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH) kekal di bawah tekanan, manakala ekuiti Asia-Pasifik bergelut selepas penutupan Wall Street yang bercampur-campur.
Selepas penarikan semula singkat dari paras tertinggi lebih empat tahun, terutamanya disebabkan lonjakan pembetulan Dolar AS selepas kenyataan Bessent dan penangguhan hawkish Fed, EURUSD dan GBPUSD kembali mendapat minat belian untuk menyambung kenaikan sebelumnya. EURUSD sebahagian besarnya mengabaikan kenyataan neutral dari pegawai European Central Bank (ECB), manakala GBPUSD mungkin disokong oleh harapan terhadap hubungan perdagangan UK-China yang lebih kukuh. Namun, suasana berhati-hati menjelang data utama hari ini dari AS dan EU menimbulkan tekanan kepada pembeli di tengah sentimen bercampur.
USDJPY membalikkan lonjakan hari sebelumnya dari paras terendah tiga bulan apabila fokus pasaran kembali pada kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ). Walau bagaimanapun, harapan untuk rangsangan tambahan daripada Perdana Menteri Jepun menguji penjual, walaupun status selamat tradisional yen Jepun menekan harga USDJPY.
Walaupun mata wang utama mundur lewat Rabu selepas Dolar AS pulih susulan kenyataan Setiausaha Perbendaharaan Scott Bessent dan kemas kini Fed, mata wang Australia, New Zealand, dan Kanada kekal lebih kukuh. Harga minyak mentah yang lebih tinggi melebihi status quo BoC, menolak USDCAD ke paras terendah sejak Oktober 2024. Sementara itu, peningkatan peluang hawkish untuk Reserve Bank of Australia (RBA) mendorong AUDUSD ke paras tertinggi sejak Februari 2023, manakala NZDUSD juga mendapat sokongan daripada data New Zealand dan berita berkaitan China untuk mencapai paras tertinggi sejak awal Julai 2025.
Perak mencapai paras rekod baharu $119.45, manakala emas juga mencatat paras tertinggi baharu $5,603 apabila Dolar AS gagal mengekalkan lonjakan pasca-Fed dan ketidakpastian ekonomi global mendorong pedagang ke logam berharga. Laporan pembelian emas berat Tether, permintaan perak meningkat, dan minat institusi yang bertambah mengekalkan XAGUSD dan XAUUSD dalam radar bullish.
Sama ada akibat ketegangan geopolitik yang meningkat, penurunan mengejut dalam inventori minyak mingguan rasmi AS, atau Dolar AS yang gagal kekal kukuh, West Texas Intermediate (WTI) mencapai paras tertinggi empat bulan awal Khamis. Walau bagaimanapun, kripto gagal mendapat manfaat daripada Dolar AS yang lemah dan kekal di bawah tekanan, manakala ekuiti bergerak perlahan ke bawah.
Berita korporat utama dipimpin oleh Tesla, yang mengumumkan rancangan untuk menghentikan pengeluaran kenderaan Model S dan Model X suku depan ini dan menyesuaikan kilang Fremont untuk pembuatan robot humanoid, menandakan peralihan strategik ke arah robotaxis dan kecerdasan buatan (AI).
Pasaran ekuiti AS berpecah, dengan Goldman Sachs menurunkan saham Indonesia kepada underweight. Dari segi pendapatan, Tesla melaporkan keputusan Q4 2025 dengan EPS disesuaikan melebihi jangkaan dan margin bertambah baik, tetapi hasil dan aliran tunai bebas tidak mencapai jangkaan. Microsoft mengatasi ramalan pada Q2 FY2026 dengan prestasi Intelligent Cloud yang kukuh, disokong pertumbuhan Azure 38% tanpa kesan pertukaran asing, manakala Meta mencatat keuntungan Q4 2025 yang melebihi jangkaan hasil daripada kekuatan pengiklanan, walaupun kerugian Reality Labs meningkat dan panduan perbelanjaan modal naik.
Data perdagangan dari Switzerland dan Kanada akan menyertai keluaran pertengahan EU untuk menarik perhatian pedagang menjelang U.S. Jobless Claims, Factory Orders, dan Nonfarm Productivity. Perkembangan utama yang perlu diperhatikan termasuk Iran, Greenland, Cuba, tarif perdagangan AS, dan reaksi politik yang menjejaskan Dolar AS dan kebebasan Fed.
Walaupun Dolar AS pulih selepas FOMC, kebimbangan meluas mengenai penutupan kerajaan, de-dolarisasi, dan ketegangan geopolitik boleh menekan greenback, berpotensi memulihkan kenaikan awal mata wang utama dan Antipodean berbanding dolar. Kripto mungkin terus lemah, manakala emas dan perak dijangka meneruskan kenaikan terkini, dan minyak mentah boleh kekal kukuh.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
