Sentimen pasaran kekal lemah pada awal Isnin apabila kebimbangan terhadap kemungkinan perang antara AS–Iran bergabung dengan data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) yang bercampur-campur dari ekonomi utama dunia, serta kebimbangan baharu mengenai kebebasan Rizab Persekutuan (Fed) selepas Presiden AS Donald Trump menamakan Kevin Warsh sebagai Pengerusi Fed. Pengukuhan Dolar AS (USD), pembetulan yang sangat diperlukan dalam harga emas dan perak, serta kebimbangan baharu mengenai kemungkinan penutupan kerajaan AS terus menekan sentimen pasaran.
Pegawai Rizab Persekutuan memberikan isyarat bercampur-campur, dengan Presiden Fed St. Louis Alberto Musalem berkata pemotongan kadar faedah selanjutnya tidak wajar, Gabenor Fed Christopher Waller menyatakan beliau membantah keputusan kerana menyokong pemotongan kadar memandangkan dasar masih terlalu ketat, manakala Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic menegaskan beliau mahukan bukti jelas bahawa inflasi kembali ke sasaran 2%.
Jumaat lalu menyaksikan sesi luar biasa bagi logam berharga, apabila harga emas menjunam 10% dan perak merosot 30%, kejatuhan peratusan terburuk pernah dicatatkan bagi perak.
Sebahagian pergerakan pasaran dikaitkan dengan pencalonan Warsh, namun kejatuhan tersebut lebih kelihatan sebagai pelarian besar-besaran akibat volatiliti, diperkukuh lagi oleh kejatuhan mendadak saham Microsoft (MSFT) yang memberi isyarat bahawa tiada aset benar-benar selamat.
Pasaran ketika ini melihat Warsh sebagai cenderung hawkish secara senyap walaupun kenyataan awamnya lebih berhati-hati, namun ketidaktentuan kekal memandangkan keputusan dasar adalah berpandukan data dan dibuat secara kolektif oleh jawatankuasa.
Data Indeks Harga Pengeluar (PPI) muncul lebih panas daripada jangkaan, harga minyak kembali meningkat, dan tumpuan geopolitik terus terarah kepada Iran, dengan perbincangan mengenai kemungkinan serangan AS. Trump sempat meredakan ketegangan dengan mengatakan Iran mahu berunding, namun harga minyak mentah kemudiannya pulih daripada kerugian.
Di China, Presiden Xi Jinping mengulangi gesaan untuk memperkukuh yuan, atau renminbi, sebagai mata wang rizab global, menekankan usaha Beijing untuk mengurangkan kebergantungan kepada dolar AS sambil mengembangkan pengaruh kewangan China. Data ekonomi turut menambah tekanan, apabila PMI pembuatan rasmi Januari merosot kepada 49.3 daripada 50.1 dan PMI bukan pembuatan turun kepada 49.4, menandakan penguncupan dan permulaan 2026 yang lembap. Data swasta sedikit lebih baik, dengan RatingDog China General Manufacturing PMI meningkat kepada 50.3, namun peningkatan kekal rapuh di tengah tekanan kos yang semakin meningkat.
Di Jerman, Indeks Harga Pengguna (CPI) awal Januari meningkat 2.1% tahun ke tahun, sedikit melebihi jangkaan 2.0%.
Di Jepun, dasar mata wang menjadi isu sensitif dari segi politik menjelang pilihan raya mengejut pada 8 Februari, selepas Perdana Menteri Sanae Takaichi pada mulanya memuji yen yang lebih lemah sebelum melunakkan pendiriannya. Pasaran kekal berwaspada terhadap risiko campur tangan dan kemungkinan rangsangan fiskal. Ringkasan Pendapat Bank of Japan (BOJ) bagi mesyuarat Januari menekankan pemulihan ekonomi yang sederhana dan inflasi yang berterusan, menyokong pendekatan berhati-hati terhadap pengetatan lanjut. PMI pembuatan Jepun menunjukkan peningkatan, dengan PMI Pembuatan S&P Global Jepun meningkat kepada 51.5 pada Januari daripada 50.0, bacaan terkuat sejak Ogos 2022.
Di Australia, PMI pembuatan mencatat paras tertinggi lima bulan pada Januari, menandakan pertumbuhan yang lebih pantas. Isyarat inflasi kekal kukuh, dengan Melbourne Institute Inflation Gauge meningkat kepada 3.6% tahun ke tahun, mengekalkan risiko kenaikan kadar oleh Reserve Bank of Australia (RBA). Iklan pekerjaan melonjak 4.4% pada Januari, mengukuhkan lagi hujah untuk dasar yang lebih ketat.
Dolar Kanada sebahagian besarnya tidak terkesan oleh ancaman tarif baharu, malah mengatasi prestasi kebanyakan mata wang lain walaupun lemah berbanding USD. USD/CAD meningkat ke sekitar 1.3594, manakala Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) Kanada bagi November mencatat bacaan mendatar pada 0.0% berbanding jangkaan 0.1%.
Harga minyak dibuka lebih rendah selepas OPEC+ mengekalkan pengeluaran Mac tidak berubah dan premium risiko Iran menjadi tidak menentu. Presiden Trump memberi amaran akan ada akibat jika Iran gagal mencapai perjanjian nuklear, manakala Pemimpin Tertinggi Iran Ayatollah Ali Khamenei memberi amaran bahawa serangan AS boleh mencetuskan perang serantau.
Di India, pasaran ekuiti merosot dalam sesi khas pada hari Ahad selepas kerajaan mencadangkan kenaikan cukai transaksi sekuriti (STT) ke atas derivatif ekuiti, sekali gus meningkatkan kos dagangan. Fitch Ratings menilai bajet tersebut sebagai neutral dari segi pertumbuhan, sambil menyatakan komitmen berterusan terhadap kestabilan makro walaupun penyatuan fiskal menjadi lebih perlahan.
Keadaan Bitcoin yang merosot ke sekitar $75,200 menyebabkan harga purata pembelian Strategy sedikit berada di bawah paras kos, namun penganalisis melihat risiko kepada kunci kira-kira sebagai terhad.
Dalam persekitaran ini, Indeks Dolar AS (DXY) bergelut untuk mengekalkan lantunan lewat minggu lalu, manakala penurunan emas dan perak berehat seketika selepas kejatuhan besar. Mata wang utama turut cuba pulih selepas kerugian mingguan, kecuali USDJPY yang kekal tanpa arah jelas selepas aliran menurun dua minggu. Sementara itu, AUDUSD, NZDUSD dan USDCAD memulakan minggu dengan nada negatif berbanding USD selepas minggu yang positif, manakala minyak mentah memulakan minggu dengan jurang penurunan di tengah kebimbangan bercampur berkaitan Iran dan berita OPEC+. Selain itu, mata wang kripto kekal di bawah tekanan, dan ekuiti Asia-Pasifik bergerak lebih rendah susulan penutupan Wall Street yang suram.
EURUSD mencatatkan kenaikan sederhana, sekali gus mengurangkan kerugian harian terbesar dalam tempoh enam bulan apabila Dolar AS (USD) bergelut untuk meneruskan kenaikan awal. Euro turut mendapat sokongan daripada perjanjian perdagangan Kesatuan Eropah–India, data inflasi Jerman yang lebih kukuh, serta kecenderungan dovish Rizab Persekutuan (Fed), berbeza dengan nada neutral dalam ucapan terbaru pegawai Bank Pusat Eropah (ECB).
Sementara itu, GBPUSD kekal di bawah tekanan apabila ketegangan hubungan AS–UK yang dikaitkan dengan rundingan perdagangan UK–China bergabung dengan data ekonomi UK yang bercampur serta kenyataan berhati-hati daripada Gabenor Bank of England (BoE), Andrew Bailey.
USDJPY bergelut untuk mengekalkan kenaikan kukuh hari sebelumnya apabila data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) Jepun yang memberangsangkan, kecenderungan hawkish Bank of Japan (BoJ), serta nada kenyataan Perdana Menteri Jepun yang lebih lembut mengenai kemungkinan campur tangan pasaran untuk mempertahankan yen Jepun (JPY) menjelang pilihan raya mengejut pada 08 Februari memberi tekanan kepada pasangan mata wang itu.
Pada masa yang sama, pertentangan antara peranan yen sebagai aset selamat, kecenderungan hawkish BoJ, dan kejatuhan nilai yen baru-baru ini menyebabkan pedagang kekal berhati-hati ketika minggu penting bermula, dengan tumpuan terhadap data Pekerjaan Bukan Ladang AS (NFP).
AUDUSD dan NZDUSD meneruskan penurunan Jumaat lalu, sekali gus memberi tekanan kepada kenaikan minggu lepas. Dalam masa yang sama, USDCAD kekal kukuh untuk hari kedua berturut-turut, meneruskan pemulihan daripada paras terendah berbilang bulan apabila harga minyak mentah yang lebih lemah — eksport utama Kanada — menekan dolar Kanada.
Tekanan tambahan datang daripada cabaran hubungan perniagaan rapat Kanada dengan UK, Kesatuan Eropah (EU), dan China, yang dipandang tidak menguntungkan oleh AS. Sementara itu, Presiden AS Donald Trump memberi amaran kepada Kanada mengenai tarif berat, walaupun tiada tindakan konkrit diambil setakat ini.
Emas dan perak meneruskan pembalikan arah lewat minggu lalu daripada paras tertinggi sepanjang masa masing-masing apabila USD yang lebih kukuh digabungkan dengan aktiviti pengukuhan pasaran hujung bulan. Kebimbangan bercampur mengenai Fed serta pandangan bahawa harga logam berharga telah menjadi terlalu tinggi turut mendorong sebahagian pelabur mengambil keuntungan menjelang data dan acara penting minggu ini.
Minyak mentah WTI memulakan minggu dengan jurang penurunan apabila OPEC+ mengekalkan dasar pengeluaran tidak berubah, seperti dijangka, sambil memberi isyarat peningkatan bekalan secara beransur-ansur. Ketiadaan tindakan ketenteraan sebenar AS terhadap Iran walaupun ancaman berulang, serta langkah berundur terbaru Presiden Donald Trump, turut menyumbang kepada kejatuhan harga minyak.
Mata wang kripto didagangkan lebih rendah, dengan Bitcoin (BTC) mencecah paras terendah 10 bulan dan Ethereum (ETH) jatuh ke paras terendah tujuh bulan, apabila momentum kekal lemah. Aset digital terus berada dalam aliran menurun apabila pedagang menjauhi aset berisiko dan beralih kepada emas, perak, dan tembaga di tengah ketidaktentuan geopolitik, kebimbangan terhadap Fed, dan ketegangan perdagangan yang berterusan.
Di tempat lain, saham Asia-Pasifik bergerak lebih rendah, menjejaki penutupan Wall Street yang lemah pada Jumaat dan sebahagian besarnya mengabaikan pemulihan kecil saham India selepas prestasi lemah dalam sesi dagangan khas berkaitan belanjawan pada Ahad. Saham di China, Australia, dan Jepun turut merosot susulan kebimbangan geopolitik, jangkaan kadar faedah lebih tinggi, dan sentimen berhati-hati menjelang minggu yang sarat dengan data penting.
Kalendar ekonomi hari Isnin merangkumi data PMI dari Jerman, Zon Euro, Kanada, dan AS, bersama Jualan Runcit Jerman serta ucapan pegawai Rizab Persekutuan (Fed). Tumpuan pasaran akan terarah kepada perkembangan berkaitan kemungkinan penutupan kerajaan AS serta berita tarif perdagangan Presiden Donald Trump.
Acara utama minggu ini termasuk mesyuarat Reserve Bank of Australia (RBA), Bank of England (BoE), Bank Pusat Eropah (ECB), dan data Pekerjaan Bukan Ladang AS (NFP).
Kenaikan terkini Dolar AS (USD) dilihat rapuh dan boleh gagal sekiranya data yang diterima mengecewakan atau Trump melaksanakan dasar yang memberi kesan besar kepada pasaran ke arah dolar yang lebih lemah. Ini boleh menyokong pemulihan emas dan perak serta membantu ekuiti mendapatkan semula sebahagian kerugian minggu lalu. Mata wang kripto kurang berkemungkinan untuk pulih, manakala mata wang utama dan mata wang Antipodean dijangka bergelut untuk mendapatkan arah yang jelas, kekal sensitif terhadap berita berkaitan risiko. USD/JPY berpotensi menyusut dan menutup dagangan lebih rendah disebabkan isyarat hawkish Bank of Japan (BoJ), ketegangan politik menjelang pilihan raya mengejut Jepun pada 08 Februari, serta pembalikan pendirian kerajaan mengenai campur tangan pasaran untuk mempertahankan yen Jepun (JPY).
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
