Hari Rabu memenuhi kepentingannya dengan mencetuskan volatiliti tinggi di pasaran global, memberi isyarat penting daripada data ekonomi yang telah lama dinantikan, kemas kini dasar bank pusat, serta perkembangan dalam peraturan perdagangan dan mata wang kripto. Menjelang akhir hari, Dolar AS (USD) muncul sebagai pemenang jelas, pasaran ekuiti merosot, hasil bon Perbendaharaan AS jangka pendek melonjak, dan aset berisiko seperti Emas serta mata wang kripto melemah.
Hari bermula dengan laporan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) suku kedua dari Jerman, Kesatuan Eropah (EU), dan Amerika Syarikat (AS). Jerman dan EU mencatatkan keputusan bercampur, manakala ekonomi AS mengatasi jangkaan dengan pertumbuhan 3.0% suku-ke-suku. Menyokong trend positif ini, data Perubahan Pekerjaan ADP AS menunjukkan peningkatan kukuh sebanyak 104,000 pekerjaan pada Julai, melebihi angka terdahulu dan ramalan pasaran. Ini meningkatkan jangkaan terhadap laporan pasaran buruh utama pada hari Jumaat, termasuk angka utama Gaji Bukan Perladangan (NFP).
Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) menepati jangkaan dengan mengekalkan kadar faedah penanda aras tidak berubah, walaupun dua ahli dasar membuat bantahan jarang berlaku — mungkin bagi menyokong seruan Presiden Donald Trump untuk pemotongan kadar. Walau bagaimanapun, Pengerusi Fed Jerome Powell kekal optimistik terhadap pertumbuhan ekonomi AS, pekerjaan, dan inflasi, menekankan pendekatan “tunggu dan lihat” serta menolak tekanan politik untuk melonggarkan dasar secara serta-merta.
Dalam dasar perdagangan, Presiden Trump mengumumkan perjanjian baharu dengan Korea Selatan dan India, melibatkan tarif masing-masing sebanyak 15% dan 25%. Beliau mengkritik peningkatan perdagangan India dengan Rusia di tengah usaha global untuk mengasingkan Moscow atas tindakan berterusannya di Ukraine. Selain itu, Setiausaha Perdagangan AS Howard Lutnick mengesahkan perjanjian perdagangan baharu dengan Kemboja dan Thailand, menandakan perubahan strategik lanjut dalam perdagangan.
Dari Asia, Jepun melaporkan data Pengeluaran Perindustrian dan Jualan Runcit yang lebih baik daripada jangkaan. Australia juga menunjukkan peningkatan dalam Jualan Runcit dan Permit Bangunan, walaupun Kredit Sektor Swasta perlahan. Angka Indeks Harga Import dan Eksport yang mengecewakan menambah tekanan, sementara kenyataan berhati-hati daripada Timbalan Gabenor Bank Rizab Australia (RBA) Andrew Hauser mengukuhkan sentimen dovish pasaran, mengehadkan keuntungan awal Dolar Australia (AUD) walaupun terdapat sedikit kelemahan dalam Dolar AS pada hari Khamis.
Data Indeks Pengurus Pembelian (PMI) rasmi China untuk Julai menunjukkan kelemahan berterusan. PMI Pembuatan kekal dalam fasa penguncupan selama empat bulan berturut-turut, manakala PMI Bukan Pembuatan jatuh ke paras terendah sejak November 2024, mencerminkan pemulihan yang perlahan dalam perkhidmatan dan momentum ekonomi keseluruhan.
Bank Kanada (BoC) dan Bank Jepun (BoJ) kedua-duanya mengekalkan dasar monetari mereka tidak berubah. BoC merujuk kepada ketidaktentuan ekonomi yang berterusan, manakala BoJ menaikkan unjuran inflasinya, menunjukkan kemungkinan kenaikan kadar faedah pada akhir 2025 atau awal 2026. Akibatnya, Dolar Kanada (CAD) merosot walaupun harga minyak mentah kekal tinggi, manakala Yen Jepun (JPY) kembali pulih selepas kerugian empat hari, disokong oleh nada sedikit hawkish BoJ dan kehati-hatian pasaran secara keseluruhan.
Dalam sektor tenaga, data rasmi inventori minyak mentah mingguan AS mengesahkan peningkatan mengejut, sejajar dengan tinjauan awal pihak swasta. Walaupun berlaku peningkatan, Minyak Mentah West Texas Intermediate (WTI) mencapai paras tertinggi lima minggu sebelum berundur sedikit.
Dalam sektor korporat, Meta dan Microsoft melaporkan pendapatan suku kedua yang kukuh, melebihi jangkaan dari segi hasil dan keuntungan. Keputusan mereka meningkatkan keyakinan pelabur teknologi menjelang laporan pendapatan Apple dan Amazon.
Euro (EUR) kekal di bawah tekanan akibat gabungan data EU yang lemah, kebimbangan berterusan terhadap ketegangan perdagangan EU-AS, dan risiko geopolitik berkaitan konflik Rusia-Ukraine. Sementara itu, Pound Britain (GBP) terus lemah berbanding Dolar AS, dibebani oleh rundingan perdagangan UK-AS yang lesu dan kekuatan menyeluruh USD. Dolar New Zealand (NZD) berjaya memecahkan corak kerugian lima hari dengan lantunan dari paras terendah lima minggu, manakala Emas jatuh ke paras terendah satu bulan sebelum membuat sedikit pemulihan.
Dalam ruang mata wang kripto, Rumah Putih mengeluarkan “Laporan Polisi Kripto” yang telah lama dinantikan, menyeru Kongres AS memperkukuh undang-undang aset digital dan menggesa pengawal selia untuk memperkenalkan pengecualian khusus bagi menyokong inovasi. Langkah ini bertujuan mengukuhkan imej “pro-kripto” Donald Trump. Namun, laporan itu tidak menyebut secara langsung tentang Bitcoin atau rizab aset digital, memberikan sedikit kelegaan kepada mata wang kripto utama. Walaupun terdapat sedikit sokongan daripada kelemahan Dolar AS, kedua-dua Bitcoin (BTCUSD) dan Ethereum (ETHUSD) kekal tertekan.
EURUSD pulih daripada paras terendah tujuh minggu awal pagi Khamis apabila Dolar AS sedikit melemah, yang turut membantu GBPUSD bangkit dari paras terendah sejak pertengahan Mei. Namun, kekuatan awal Dolar AS, bersama dengan ketegangan perdagangan dan politik di Eropah serta UK, telah menyeret kedua-dua pasangan mata wang ini ke paras terendah beberapa hari. Akibatnya, kedua-duanya berada di landasan untuk mencatat kerugian bulanan pertama dalam enam bulan.
USDJPY melonjak ke paras tertinggi sejak awal April, dipacu oleh pengukuhan meluas Dolar AS, ketidakpastian terhadap perjanjian perdagangan AS-Jepun, dan jangkaan bahawa Bank of Japan (BoJ) akan mengekalkan kadar faedah sehingga 2025. Walau bagaimanapun, BoJ memberikan nada hawkish pada hari Khamis dengan menaikkan unjuran inflasi dan memberi isyarat kesediaan untuk menaikkan kadar jika data inflasi, pertumbuhan dan pekerjaan menyokong langkah tersebut — berkemungkinan seawal hujung 2025. Perubahan nada ini telah menarik USDJPY turun daripada paras tertinggi beberapa hari, mencatatkan kerugian harian terbesar dalam lebih seminggu.
Dolar Australia, New Zealand dan Kanada mencatatkan kenaikan sederhana berbanding Dolar AS pada awal Khamis, walaupun semuanya masih dalam laluan untuk mencatatkan kerugian mingguan dan bulanan. Data Jualan Runcit dan Permit Bangunan yang kukuh membantu AUDUSD menghentikan kejatuhan lima hari berturut-turut, tetapi pemulihan terhad oleh komen dovish Timbalan Gabenor Bank Rizab Australia (RBA) dan data PMI China yang lemah. Begitu juga, NZDUSD mencatatkan kenaikan harian pertama dalam enam sesi tetapi menunjukkan momentum menaik yang terhad. Sementara itu, USDCAD menyusut daripada paras tertinggi sembilan minggu, menamatkan trend menaik lima hari, apabila jeda dasar dovish Bank of Canada dan ketidakpastian mengenai perjanjian perdagangan AS-Kanada menekan pasangan ini, walaupun disokong oleh harga minyak mentah yang lebih kukuh.
Emas diniagakan berhampiran paras terendah lima minggu, cuba membuat pemulihan sederhana selepas mencatatkan kerugian harian terbesar sejak akhir Jun. Pemulihan ini disokong oleh jeda dalam pengukuhan Dolar AS dan permintaan selamat yang diperbaharui. Namun begitu, tekanan kekal daripada pendirian hawkish Rizab Persekutuan, kekuatan keseluruhan USD, dan berita negatif dari China. Pada hari Rabu, China melaporkan aliran keluar rekod daripada Dana Dagangan Bursa (ETF) emas mereka apabila pelabur beralih kepada ekuiti. Pada hari Khamis pula, laporan mendedahkan tindakan keras kerajaan terhadap pembelian emas bagi memerangi pengubahan wang haram, yang secara tidak langsung menjejaskan permintaan daripada salah satu pembeli emas terbesar dunia.
Sementara itu, harga Minyak Mentah kekal kukuh walaupun terdapat peningkatan mengejut dalam inventori mingguan AS, disokong oleh kebimbangan bekalan. Kebimbangan ini dipacu oleh desakan bekas Presiden Donald Trump untuk perjanjian damai Rusia-Ukraine, dengan memberi tempoh 10 hari kepada Moscow dan mengancam tarif tinggi terhadap pembeli utama jika tiada perjanjian dicapai — serupa dengan langkah perdagangan terhadap India pada hari Rabu. Ketegangan berterusan di Timur Tengah turut menambah kebimbangan terhadap bekalan, walaupun peningkatan pengeluaran daripada Pertubuhan Negara-Negara Pengeksport Petroleum dan sekutu (OPEC+) mengehadkan lagi kenaikan harga.
Bitcoin (BTCUSD) menghentikan kejatuhan tiga hari berturut-turut tetapi kekurangan momentum menaik yang kukuh, manakala Ethereum (ETHUSD) mengekalkan sedikit daripada pemulihan hari sebelumnya. Pengukuhan meluas Dolar AS dan penyatuan pasaran hujung bulan menekan kedua-dua mata wang kripto ini. Sentimen turut terjejas dengan penerbitan Laporan Dasar Kripto oleh White House, yang walaupun menyeru pihak pengawal selia dan Kongres untuk menyokong undang-undang yang lebih mesra kripto, gagal menyebut rizab Bitcoin — mengecewakan pelabur dan mengehadkan optimisme pasaran kripto. Perlu diambil perhatian bahawa penekanan laporan itu terhadap altcoin sedikit sebanyak membantu sentimen yang sedikit positif pada awal Khamis.
Walaupun kejutan pasaran pada hari Rabu didorong oleh data KDNK AS yang kukuh, keputusan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC), dan Laporan Dasar Kripto dari White House, ketelusan masih belum diperoleh oleh para pedagang. Fokus kini beralih kepada siaran data penting hari Khamis — Tuntutan Pengangguran AS dan Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras, iaitu penunjuk inflasi kegemaran Rizab Persekutuan. Juga menjadi tumpuan adalah laporan pendapatan suku kedua daripada Apple dan Amazon, serta bagaimana pasaran menghadam isyarat terkini daripada Fed dan perkembangan perdagangan/politik. Usaha global untuk memuktamadkan perjanjian perdagangan dengan AS sebelum tarikh akhir tarif pada 1 Ogos juga mungkin mencetuskan sentimen pasaran.
Dalam konteks ini, data AS yang akan datang berpotensi mencetuskan jeda sementara dalam kekuatan Dolar AS, memberikan ruang kepada Emas, Yen Jepun dan aset utama lain untuk pulih. Namun begitu, mata wang kripto mungkin kekal tertekan melainkan laporan dasar dari White House dijelaskan atau dipinda. Sementara itu, ekuiti dan hasil bon berkemungkinan terus meningkat, disokong oleh optimisme terhadap pendapatan sektor teknologi dan ketidaktentuan global yang berterusan.
Semoga keuntungan perdagangan bersama anda!
