Tâm lý thị trường thận trọng ngay từ đầu tuần khi nhà đầu tư đối mặt với sự mơ hồ về chính sách và rủi ro địa chính trị gia tăng. Bất ổn xoay quanh các động thái thương mại của Tổng thống Mỹ Donald Trump vẫn kéo dài, ngay cả sau khi Tòa án Tối cao bác bỏ cơ chế thuế quan được ông áp dụng theo Đạo luật Quyền hạn Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế.
Căng thẳng với Iran tiếp tục làm gia tăng biến động. Theo The New York Times, ông Trump đang cân nhắc các cuộc không kích giới hạn nhằm vào tài sản liên quan đến Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo, các cơ sở hạt nhân và hệ thống tên lửa. Nếu các biện pháp gây sức ép không đạt hiệu quả, hành động quy mô lớn hơn nhắm vào Lãnh tụ Tối cao Ali Khamenei có thể được xem xét.
Axios đưa tin các quan chức Mỹ và Iran dự kiến gặp nhau tại Geneva vào thứ Năm để xem xét đề xuất của Tehran về việc khôi phục đối thoại hạt nhân, với phía Washington mong đợi một dự thảo kế hoạch vào thứ Ba. Giới chức cho rằng đây có thể là cơ hội cuối cùng trước khi xảy ra bất kỳ động thái quân sự quy mô lớn nào giữa Mỹ và Israel. Thị trường dầu hiện đang phản ánh mức “phí bảo hiểm địa chính trị” khoảng 6–7 USD do các rủi ro này, dù một số nhà giao dịch nghi ngờ khả năng hành động trong thời gian Thế vận hội, kết thúc vào Chủ nhật.
Thanh khoản tại châu Á suy giảm do kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản và Trung Quốc đại lục, làm khuếch đại biên độ dao động giá. Nhật Bản trở lại giao dịch vào thứ Ba sau kỳ nghỉ cuối tuần kéo dài, trong khi Trung Quốc mở cửa lại sau kỳ nghỉ Xuân và Tết Nguyên đán.
Dữ liệu Mỹ làm gia tăng bất định chính sách
Dữ liệu Mỹ gần đây làm gia tăng thêm sự mơ hồ về chính sách. GDP sơ bộ quý IV tăng 1,4%, thấp hơn dự báo 3,0%. Lạm phát PCE tháng 12 đạt 2,9%, nhỉnh hơn mức kỳ vọng 2,8%. Mô hình GDPNow của Fed Atlanta cho thấy tăng trưởng quý I ở mức 3,1%. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đại học Michigan đạt 56,6 so với kỳ vọng 57,3. Chỉ số PMI Sản xuất tháng Hai ở mức 51,2, thấp hơn mức dự báo 52,6.
Quan chức Fed Logan nhận định các diễn biến thuế quan đã làm gia tăng bất định lạm phát. Trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại nhưng lạm phát vẫn vững, thị trường hiện chưa định giá đầy đủ khả năng hành động tại cuộc họp Fed tháng Bảy, khiến FOMC duy trì lập trường “chờ đợi và quan sát”.
Về tài khóa, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ chịu áp lực do khả năng hoàn thuế quy mô lớn liên quan đến thuế quan, dù bất kỳ sự đảo ngược rào cản thương mại nào cũng có thể mở đường để FOMC cân nhắc cắt giảm lãi suất.
Bộ Thương mại Trung Quốc cho biết đang xem xét phán quyết của tòa án và kêu gọi dỡ bỏ các biện pháp đơn phương, bao gồm thuế đối ứng và thuế liên quan đến fentanyl, trước cuộc gặp tiềm năng đầu tháng Tư giữa Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình.
Chủ tịch ECB Christine Lagarde cảnh báo rằng bất định mới về chính sách thương mại Mỹ có thể gây gián đoạn cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, nhấn mạnh sự cần thiết của tính minh bạch chính sách.
Doanh số bán lẻ tháng 12 của Canada giảm 0,4%, tốt hơn nhẹ so với mức dự báo giảm 0,5%.
USD suy yếu, vàng tăng mạnh
Chỉ số Dollar Index tiếp tục chịu áp lực sang ngày thứ hai liên tiếp. EURUSD vượt 1.18 sau khi Thủ tướng Đức Friedrich Merz cho rằng phán quyết của tòa án có thể giảm bớt áp lực thuế quan lên Đức, trong khi Bộ trưởng Thương mại Pháp Olivier Forissier nhấn mạnh EU đang tích cực đàm phán và vẫn giữ các biện pháp đáp trả.
USDJPY giảm về gần 154.00 sau khi ông Itsunori Onodera của Đảng Dân chủ Tự do Nhật Bản chỉ trích tình hình thuế quan Mỹ.
Các cặp tiền chính diễn biến trái chiều: GBPUSD phục hồi, AUDUSD và NZDUSD suy yếu, USDCAD gần như đi ngang.
Dòng tiền trú ẩn đẩy vàng lên mức cao nhất ba tuần và bạc lên đỉnh hai tuần. Dầu thô giảm bất chấp rủi ro nguồn cung, khi thị trường cân bằng giữa lo ngại nhu cầu do thuế quan và khả năng tái khởi động đàm phán Mỹ–Iran. Một quan chức Iran cho biết thỏa thuận tạm thời là khả thi và các công ty Mỹ có thể tham gia dự án năng lượng Iran với vai trò nhà thầu.
Tài sản kỹ thuật số giảm mạnh. Bitcoin rơi dưới 65.000 USD do áp lực thanh lý khoảng 200 triệu USD. Thị trường chứng khoán điều chỉnh nhẹ dù Phố Wall đóng cửa tích cực hôm thứ Sáu.
Tâm lý cải thiện xung quanh lập trường thuế quan của Tổng thống Donald Trump cùng phát biểu từ Thủ tướng Đức Friedrich Merz giúp EURUSD nối dài đà phục hồi khi USD suy yếu.
GBPUSD cũng tăng phiên thứ hai liên tiếp sau chuỗi giảm tuần trước, hưởng lợi từ USD yếu.
Ngược lại, USDJPY chấm dứt chuỗi tăng ba ngày và điều chỉnh từ đỉnh hai tuần, trong bối cảnh thị trường Nhật Bản đóng cửa. Nhà đầu tư chuyển sang tài sản trú ẩn như vàng, bạc và JPY giữa bối cảnh thiếu dữ liệu quan trọng, bất định thuế quan Mỹ, rủi ro xung đột Mỹ–Iran và lo ngại lập trường diều hâu của BoJ.
Phần lớn các đồng tiền chính tăng giá nhờ USD suy yếu, nhưng AUD và NZD vẫn chịu áp lực do tâm lý thị trường mong manh và kỳ nghỉ kéo dài tại Trung Quốc.
Dữ liệu lạm phát Canada trái chiều cùng giá dầu giảm – mặt hàng xuất khẩu chủ lực của nước này – hạn chế đà giảm của USDCAD và giữ giao dịch trầm lắng.
Dù doanh số bán lẻ New Zealand vượt kỳ vọng, NZDUSD vẫn suy yếu do tâm lý tiêu cực chi phối.
WTI mở tuần trong sắc đỏ, giảm ngày thứ hai liên tiếp, khi lo ngại về khả năng Mỹ và Israel tấn công Iran không đủ để lấn át rủi ro suy yếu nhu cầu.
Áp lực thị trường gia tăng do bất định thuế quan của ông Trump, khả năng Nga tăng cung trở lại thị trường toàn cầu và việc OPEC+ nâng sản lượng dần dần. Tồn kho dầu thô Mỹ tăng gần đây cũng góp phần gây áp lực lên “vàng đen”.
Khi nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn và USD suy yếu, vàng leo lên đỉnh ba tuần và bạc đạt mức cao nhất hai tuần.
Đà tăng được củng cố bởi các tín hiệu kỹ thuật bứt phá, với vàng vượt mốc 5.100 USD và bạc vượt 85.00 USD, tạo thêm động lực tăng giá.
Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) giảm khoảng 4% trong ngày tại thời điểm viết bài. Giới phân tích cho rằng hoạt động thanh lý vị thế mua và tái cơ cấu cuối tháng là nguyên nhân chính, cùng với tâm lý né tránh rủi ro và các tín hiệu kỹ thuật tiêu cực.
Thị trường chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương điều chỉnh nhẹ sáng thứ Hai dù Nhật Bản và Trung Quốc nghỉ lễ, khiến biến động thấp. Khu vực phần lớn bỏ qua phiên tăng mạnh của Phố Wall hôm thứ Sáu do các yếu tố rủi ro tương tự đang ảnh hưởng đến tiền điện tử.
Lịch kinh tế thứ Hai khá nhẹ, chỉ có chỉ số Hoạt động Quốc gia Fed Chicago và Đơn đặt hàng Nhà máy. Tuy nhiên, thiếu dữ liệu không đồng nghĩa với thị trường yên ả khi nhà đầu tư vẫn theo sát các tiêu đề liên quan đến việc ông Trump bác bỏ phán quyết Tòa án Tối cao về quyền áp thuế, cùng rủi ro leo thang với Iran.
USD đang suy yếu bất chấp tranh cãi về quyền áp thuế và tâm lý tiêu cực. Nhà giao dịch sẽ tìm manh mối từ Fed cho bước đi tiếp theo, với dữ liệu trung bình có thể gợi ý định hướng. Nếu số liệu củng cố khả năng cắt giảm lãi suất, USD có thể bật tăng trở lại, gây áp lực lên các đồng tiền chính, AUD, NZD và tiền điện tử. Dầu thô có thể xuất hiện hoạt động short-covering do rủi ro nguồn cung, trong khi vàng và bạc duy trì được hỗ trợ nhờ nhu cầu trú ẩn.
Khả năng tăng giá: USDCAD, USDJPY, Vàng, Bạc
Có thể tiếp tục giảm: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD
Xu hướng đi ngang: Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, USD
Giảm chậm và dần dần: DAX, FTSE 100, EURUSD, Dầu thô, GBPUSD
Chúc quý khách giao dịch thành công!
