Tâm lý thị trường tiếp tục suy yếu sau các báo cáo về việc các cuộc không kích của Mỹ và Israel vào Iran gia tăng cường độ. Xu hướng risk-off tăng mạnh khi Islamic Revolutionary Guard Corps của Iran được cho là đã kiểm soát eo biển Strait of Hormuz, tuyến vận chuyển quan trọng chiếm khoảng 20% lưu lượng dầu toàn cầu.
Nhóm Group of Seven và International Energy Agency đang xem xét giải phóng nguồn dự trữ dầu khẩn cấp nhằm kiểm soát đà tăng kỷ lục của giá dầu thô. Cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng bày tỏ sự không hài lòng trước các cuộc tấn công của Israel vào cơ sở dầu mỏ của Iran. Dữ liệu việc làm yếu từ Mỹ, nỗi lo ngày càng tăng về thiếu hụt nguồn cung năng lượng toàn cầu, cùng sự thận trọng trước dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ tiếp tục gây áp lực lên thị trường.
Trong cuối tuần, các cuộc tấn công được cho là đã đánh trúng khoảng 30 kho dầu của Iran, sau đó Iran đáp trả bằng việc tấn công các cơ sở dầu mỏ và nhà máy khử mặn nước biển. Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu, cựu Tổng thống Mỹ Donald Trump, và Bộ trưởng Quốc phòng Mỹ Pete Hegseth đều cảnh báo rằng các hành động quân sự mạnh hơn vẫn có thể xảy ra.
Khoảng 20 triệu thùng dầu mỗi ngày trong tổng số khoảng 105 triệu thùng tiêu thụ toàn cầu đi qua Strait of Hormuz, tuyến đường hiện gần như đã bị đóng cửa. Xuất khẩu từ các quốc gia như Iraq và Kuwait đang chậm lại do gián đoạn vận chuyển, khiến việc thay thế nguồn cung trở nên cực kỳ khó khăn.
Theo báo cáo việc làm mới nhất của Mỹ, bảng lương phi nông nghiệp (NFP) giảm 92.000 việc làm trong tháng 2, trái ngược với kỳ vọng tăng 55.000, trong khi dữ liệu hai tháng trước đó cũng bị điều chỉnh giảm 69.000.
Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,4%, còn tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 62,0%. Việc làm giảm trên diện rộng ở các lĩnh vực dịch vụ, sản xuất, y tế, giải trí và hàng hóa, trong khi thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,4% theo tháng.
Thị trường hiện đang định giá khoảng 50 điểm cơ bản (bps) cắt giảm lãi suất từ Federal Reserve vào cuối năm.
Các quan chức Fed tiếp tục bất đồng quan điểm. Austan Goolsbee từ Federal Reserve Bank of Chicago cảnh báo rằng cú sốc giá dầu do xung đột Iran có thể đẩy nền kinh tế vào stagflation (lạm phát đình trệ), nhưng vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ giảm vào năm 2026.
Trong khi đó, Stephen Miran từ Federal Reserve Board ủng hộ cắt giảm lãi suất do thị trường lao động yếu. Ngược lại, Beth Hammack của Federal Reserve Bank of Cleveland, Jeff Schmid của Federal Reserve Bank of Kansas City, và Susan Collins của Federal Reserve Bank of Boston ủng hộ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt cho đến khi lạm phát giảm rõ ràng.
Cuộc họp của Federal Open Market Committee vào ngày 18/3 được dự báo sẽ thu hút sự chú ý đặc biệt của thị trường.
Ở diễn biến khác, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Trung Quốc tăng 1,3% so với cùng kỳ trong tháng 2, cao hơn dự báo 0,8%, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) giảm 0,9%. Đây là mức CPI cao nhất trong ba năm, báo hiệu áp lực lạm phát gia tăng do giá năng lượng tăng.
Trên thị trường tiền tệ và hàng hóa, Chỉ số USD (DXY) tăng lên mức cao nhất kể từ cuối tháng 11/2025, trong khi West Texas Intermediate crude oil tăng gần 30% trong ngày.
Giá vàng và bạc điều chỉnh giảm. EURUSD rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025, GBPUSD suy yếu, USDJPY chạm đỉnh sáu tuần, trong khi AUDUSD và NZDUSD giảm.
USDCAD cũng giảm dù đồng USD mạnh hơn, khi giá dầu tăng hỗ trợ xuất khẩu của Canada. Bitcoin và Ethereum ghi nhận nhịp phục hồi điều chỉnh, trong khi chứng khoán châu Á – Thái Bình Dương giảm theo đà suy yếu của Phố Wall.
Đồng USD mạnh hơn cùng rủi ro khủng hoảng năng lượng tại châu Âu đã kéo EURUSD xuống mức thấp nhất kể từ tháng 11/2025, trong khi GBPUSD cũng giảm. USDJPY tăng lên đỉnh sáu tuần, bất chấp dữ liệu Nhật Bản trái chiều và các tín hiệu diều hâu từ Bank of Japan.
Tại châu Âu, đồng euro tiến gần mức đáy tháng 11 khi xung đột làm gia tăng lo ngại thiếu hụt năng lượng. Các nền kinh tế châu Âu phụ thuộc lớn vào dầu Trung Đông và khí đốt từ Qatar, trong khi Isabel Schnabel của European Central Bank cảnh báo rằng xung đột có thể làm gia tăng rủi ro lạm phát.
Tại Nhật Bản, thu nhập tiền mặt của lao động tăng 3,0% so với cùng kỳ trong tháng 1, trong khi thu nhập thực tăng 1,4%. Thặng dư tài khoản vãng lai của Nhật đạt 941,6 tỷ yên trong tháng 1, và nước này ghi nhận thặng dư kỷ lục 31,88 nghìn tỷ yên trong năm 2025.
Thủ tướng Sanae Takaichi cảnh báo rằng xung đột Trung Đông có thể ảnh hưởng đến nền kinh tế, đồng thời cho biết Nhật Bản phải trả nhiều hơn gần 70% USD chỉ trong một tuần để mua cùng lượng dầu như trước.
Tâm lý né tránh rủi ro và USD mạnh hơn đã lấn át dữ liệu lạm phát tích cực từ Trung Quốc, khiến AUDUSD và NZDUSD tiếp tục chịu áp lực giảm.
Trong khi đó, USDCAD giảm phiên thứ hai liên tiếp xuống mức thấp nhất trong một tháng, được hỗ trợ bởi giá dầu thô tăng mạnh – mặt hàng xuất khẩu chủ lực của Canada – cùng sự lạc quan thận trọng trước báo cáo việc làm Canada trong tuần này.
Giá dầu tăng vọt khi người mua đổ xô đảm bảo nguồn cung, tăng gần 30% trong ngày và duy trì mức tăng khoảng 25%, đánh dấu mức tăng một ngày lớn nhất trong lịch sử, vượt qua đợt tăng ngày 02/04/2020 của West Texas Intermediate crude oil.
Donald Trump cho biết giá dầu sẽ giảm nhanh chóng nếu Iran từ bỏ chương trình vũ khí hạt nhân, điều này có thể mở ra con đường hướng tới lệnh ngừng bắn, thay vì yêu cầu “đầu hàng vô điều kiện” trước đó.
Giá dầu tăng cũng gia tăng đòn bẩy của Iran, khi các gián đoạn tại Strait of Hormuz gây áp lực kinh tế lên Mỹ.
Rủi ro năng lượng gia tăng sau khi có báo cáo rằng nhà máy lọc dầu của Bahrain Petroleum Company tại Bahrain bị UAV Iran tấn công. Năng lượng chiếm khoảng 70% GDP của Bahrain, và nhà máy Bapco sản xuất khoảng 405.000 thùng/ngày, so với khoảng 550.000 thùng/ngày từ cơ sở Ras Tanura do Saudi Arabian Oil Company vận hành.
Đáng chú ý, vàng và bạc gặp khó khăn trong việc thu hút người mua khi USD mạnh hơn gây áp lực lên kim loại quý, dù việc Trung Quốc liên tục mua vàng và các tín hiệu breakout kỹ thuật vẫn giữ cho tâm lý tăng giá tồn tại.
Trung Quốc đã tăng dự trữ vàng tháng thứ 16 liên tiếp, đạt 74,22 triệu ounce vào tháng 2/2026, tăng từ 74,19 triệu ounce trong tháng 1, với tổng giá trị khoảng 387,59 tỷ USD.
Các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đóng cửa giảm vào thứ Sáu, kéo theo thị trường châu Á – Thái Bình Dương giảm trong phiên thứ Hai.
Tính theo tuần:
Trên thị trường crypto, BTCUSD (Bitcoin) và ETHUSD (Ethereum) phục hồi từ mức thấp nhiều ngày, bất chấp sự thận trọng chung của thị trường và USD mạnh hơn, nhờ sự lạc quan xung quanh CLARITY Act.
Thị trường sẽ tập trung vào phản ứng của phương Tây đối với căng thẳng Trung Đông và đợt tăng kỷ lục của giá dầu trong ngày thứ Hai.
Dữ liệu lạm phát Mỹ và các diễn biến liên quan đến xung đột Iran sẽ là yếu tố then chốt định hướng thị trường trong tuần, trong khi đơn hàng nhà máy Đức, sản lượng công nghiệp và chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của Khu vực Eurozone sẽ chi phối biến động trong ngày.
Tâm lý né tránh rủi ro đang hỗ trợ đồng USD và gây áp lực lên vàng, bạc, các cặp tiền chính và nhiều tài sản khác. Một nhịp điều chỉnh có thể xảy ra sau phiên mở cửa của Mỹ nếu lo ngại về nguồn cung năng lượng từ Strait of Hormuz giảm bớt; nếu không, đồng bạc xanh có thể tiếp tục gây áp lực lên tiền điện tử, hàng hóa và chứng khoán.
Giá dầu thô cũng có thể điều chỉnh sau khoảng gap tăng mạnh, nhưng phe bán năng lượng vẫn thận trọng trừ khi căng thẳng Trung Đông hạ nhiệt.
Kỳ vọng tăng giá:
Gold, Silver
Khả năng tiếp tục giảm:
USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
Xu hướng đi ngang:
USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, US Dollar
Xu hướng giảm chậm và dần:
DAX, FTSE 100, EURUSD, Crude Oil, GBPUSD
Chúc quý khách giao dịch nhiều may mắn
