Tâm lý rủi ro vẫn trái chiều vào đầu ngày thứ Sáu sau một phiên giao dịch yếu ớt, khi các nhà giao dịch đánh giá lại sự lạc quan về “khuôn khổ” thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung sau cuộc gặp trực tiếp đầu tiên giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình kể từ năm 2019. Cuộc gặp kết thúc tích cực, thúc đẩy hy vọng về một mối quan hệ thương mại ổn định hơn. Hỗ trợ bổ sung đến từ thu nhập mạnh mẽ của Apple và Amazon cũng như kỳ vọng về các biện pháp kích thích mới từ Trung Quốc sau dữ liệu PMI chính thức yếu hơn.
Tuy nhiên, Đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc đã mạnh lên sau những bình luận diều hâu từ Chủ tịch Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) Jerome Powell, thúc đẩy đồn đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai. Điều này đã gây áp lực lên các tài sản rủi ro, trong khi Vàng chấm dứt chuỗi bốn ngày giảm giá, phục hồi từ mức thấp nhất hai tuần và ghi nhận mức tăng hàng ngày lớn nhất kể từ ngày 20 tháng 10. Đô la Mỹ giao dịch cao hơn so với các đồng tiền chính, và lợi suất Kho bạc đạt các mức cao mới hàng tuần.
Chứng khoán Mỹ suy yếu khi các nhà đầu tư phản ứng tiêu cực với lập trường của Cục Dự trữ Liên bang và sự không chắc chắn ở Washington liên quan đến việc cấp vốn cho chính phủ và các chương trình phúc lợi. Chỉ số Nasdaq giảm 1.57% và S&P 500 mất 1.0%, cả hai đều đóng cửa ở mức thấp nhất trong phiên. Trong giao dịch sau giờ làm việc, cổ phiếu Apple tăng 5% và Amazon tăng vọt 13% sau khi báo cáo thu nhập mạnh hơn dự kiến, mang lại một số lạc quan cho phiên giao dịch ngày thứ Sáu.
Ông Donald Trump mô tả cuộc gặp của mình với ông Tập Cận Bình là “đạt 12 trên 10,” lưu ý rằng các mức thuế 155% đã được tránh. Tổng thuế quan đối với hàng hóa nhập khẩu dự kiến sẽ giảm xuống còn khoảng 47% từ 57% sau khi cắt giảm 10% liên quan đến hợp tác về fentanyl. Trung Quốc đồng ý nối lại việc mua đậu nành, lúa miến và các nông sản khác, đồng thời duy trì thương mại mở đối với Đất hiếm, Khoáng sản Quan trọng và Nam châm. Tuy nhiên, vẫn còn câu hỏi về việc liệu “khuôn khổ” này có dẫn đến chính sách nhất quán, lâu dài hay không.
Ở những nơi khác, thỏa thuận thương mại Trump–Hàn Quốc dự kiến sẽ thúc đẩy chỉ số Kospi trong khi gây áp lực lên đồng won do dòng vốn đầu tư của Mỹ chảy ra. Thỏa thuận này làm giảm sự không chắc chắn về thuế quan cho các nhà xuất khẩu Hàn Quốc nhưng lại tạo ra dòng ngoại hối chảy ra ổn định, điều này có thể đè nặng lên đồng won. Các nhà sản xuất ô tô, đóng tàu và sản xuất chip có khả năng được hưởng lợi nhiều nhất từ việc cắt giảm thuế quan.
Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất tiền gửi, đúng như dự kiến, nhưng Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết các ngành dịch vụ tiếp tục mở rộng, được thúc đẩy bởi tăng trưởng kỹ thuật số, trong khi ngành sản xuất vẫn bị hạn chế bởi thuế quan. Bà nhấn mạnh rằng ECB vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và không cam kết trước về một lộ trình lãi suất cụ thể.
Sau cuộc họp của ECB, các báo cáo chỉ ra rằng các nhà hoạch định chính sách đang chuẩn bị cho một cuộc tranh luận vào tháng Mười Hai về lạm phát và lãi suất. Một số ý kiến cho rằng dự báo lạm phát năm 2028 dưới 2% có thể biện minh cho việc thảo luận về cắt giảm lãi suất, trong khi những người khác cảnh báo không nên phản ứng với những sai lệch dự báo nhỏ.
Tại Nhật Bản, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã giữ nguyên lãi suất. Thống đốc Kazuo Ueda cho biết không có lịch trình cố định cho đợt tăng lãi suất tiếp theo, làm dịu đi những lo ngại của thị trường về việc thắt chặt sớm. Ông lưu ý sự phục hồi vừa phải của Nhật Bản, được hỗ trợ bởi chính sách tiền tệ nới lỏng, mặc dù tăng trưởng vẫn bị hạn chế do sự chậm lại của thương mại và nhu cầu yếu từ nước ngoài.
Sáng sớm thứ Sáu, dữ liệu kinh tế cho thấy tỷ lệ thất nghiệp của Nhật Bản ổn định ở mức 2.6%, Doanh số bán lẻ tăng 0.5% so với cùng kỳ năm ngoái, và Sản xuất công nghiệp tăng 2.2% so với tháng trước vào tháng Chín. Lạm phát tại Tokyo tăng tốc lên 2.8%, củng cố kỳ vọng về khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất vào đầu năm 2026, mặc dù lạm phát ngành dịch vụ chậm cho thấy bất kỳ sự thắt chặt nào cũng sẽ diễn ra từ từ. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã cảnh báo về các biến động "một chiều, nhanh chóng" của đồng yên, báo hiệu sự lo ngại về sự suy yếu của đồng tiền.
Chỉ số PMI Sản xuất chính thức tháng Mười của Trung Quốc đạt 49.0 (dự kiến 49.6), đánh dấu tháng thu hẹp thứ bảy liên tiếp và là mức thấp nhất sáu tháng, trong khi chỉ số PMI Dịch vụ ở mức 50.1 (dự kiến 50.0). Trung Quốc cũng đã công bố thêm 200 tỷ nhân dân tệ hạn ngạch trái phiếu địa phương mới để thúc đẩy đầu tư.
Tại Úc, Chỉ số Giá Sản xuất Quý 3 tăng 1.0% so với quý trước và 3.5% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi Tín dụng Khu vực Tư nhân tháng Chín tăng 0.6% so với tháng trước, phù hợp với kỳ vọng.
Thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand, ông Prasanna Gai, cho biết thuế quan của Mỹ đã giáng một cú sốc nhu cầu tiêu cực vào nền kinh tế nhỏ, phụ thuộc vào thương mại của New Zealand, làm trầm trọng thêm những cản trở tăng trưởng hiện có.
Trong bối cảnh này, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn ở gần mức cao nhất ba tháng, hướng tới tuần tăng thứ hai liên tiếp. Sức mạnh này gây áp lực lên Vàng, vốn đang trên đà có tuần giảm thứ hai sau đợt phục hồi hôm thứ Năm. Trái phiếu Kho bạc Mỹ cũng chuẩn bị có một tuần tăng giá sau hai ngày tăng, hạn chế đà tăng của Phố Wall và đè nặng lên các đồng tiền chính, bao gồm EURUSD, GBPUSD và các đồng tiền Antipodean. USDJPY giao dịch gần mức cao nhất kể từ tháng Hai, AUDUSD và NZDUSD kéo dài chuỗi ba ngày giảm giá, và USDCAD chật vật để xây dựng trên đà tăng hàng ngày lớn nhất trong ba tuần sau khi kết thúc đợt giảm ba ngày. Dầu thô West Texas Intermediate (WTI) vẫn chịu áp lực, trong khi Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã tạm dừng đà giảm bốn ngày nhưng vẫn hướng tới tuần thua lỗ.
Bất chấp sự tạm dừng vào đầu ngày thứ Sáu, được hỗ trợ bởi sự củng cố của Đô la Mỹ, cả EURUSD và GBPUSD đều chuẩn bị cho tuần giảm thứ hai liên tiếp, với GBPUSD dẫn đầu sự sụt giảm, trong khi USDJPY đang trên đà có tuần tăng thứ hai. Quyết định giữ nguyên chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã không hỗ trợ được đồng Euro, khi kỳ vọng ngày càng tăng về khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai trong bối cảnh Đô la Mỹ mạnh hơn và lập trường diều hâu từ Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Trong khi đó, sự không chắc chắn về dữ liệu kinh tế Anh sắp tới và sự thận trọng trước ngân sách tháng Mười Một của Anh tiếp tục gây áp lực lên GBPUSD. USDJPY vẫn vững chắc bất chấp dữ liệu Nhật Bản hầu hết tích cực, do sự không hành động của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và sự xuất hiện của ban lãnh đạo chính trị mới đã làm dấy lên nghi ngờ về các đợt tăng lãi suất trong tương lai.
Bất chấp Đô la Mỹ mạnh hơn trên diện rộng và tâm lý thị trường trái chiều, AUDUSD vẫn đang trên đà có tuần tăng giá, mặc dù mức tăng là khiêm tốn. Tương tự, USDCAD đang hướng tới tuần giảm thứ hai liên tiếp khi việc cắt giảm lãi suất "diều hâu" của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC) và sự lạc quan về các cuộc đàm phán thương mại Mỹ-Canada đã bù đắp tác động của giá dầu thô yếu hơn, một mặt hàng xuất khẩu chủ chốt của Canada. Trong khi đó, NZDUSD chuẩn bị cho tuần giảm đầu tiên sau ba tuần, chịu áp lực bởi tâm lý né tránh rủi ro, dữ liệu đáng thất vọng của New Zealand và những nhận xét ôn hòa từ các quan chức Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), bất chấp sự hỗ trợ từ các nỗ lực kích thích của Trung Quốc và sự lạc quan về thỏa thuận thương mại Trung-Mỹ.
Ở những nơi khác, dầu thô West Texas Intermediate (WTI) vẫn đang trên đà thua lỗ cả tuần và cả tháng trong bối cảnh lo ngại về nhu cầu yếu và kỳ vọng về nguồn cung tăng lên nếu các cuộc xung đột Nga-Ukraine và Gaza kết thúc. Ngoài ra, những lo ngại về triển vọng kinh tế của Trung Quốc và việc cắt giảm sản lượng của Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ Plus (OPEC+) tiếp tục gây áp lực lên giá cả, bất chấp sự sụt giảm gần đây trong tồn kho dầu hàng tuần.
Vàng vẫn đang trên đà có tuần giảm thứ hai liên tiếp bất chấp sự phục hồi mạnh mẽ vào ngày hôm trước, do đồng Đô la Mỹ vững chắc hơn và lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn tiếp tục gây áp lực lên kim loại quý này. Căng thẳng thương mại và chính trị giảm bớt, cùng với việc giảm kỳ vọng về hành động ôn hòa hơn nữa từ Cục Dự trữ Liên bang, cũng đã tạo thêm áp lực giảm giá. Tuy nhiên, Vàng vẫn chuẩn bị có tháng tăng thứ ba liên tiếp. Báo cáo Quý 3 (Q3) mới nhất của Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) đã nhấn mạnh nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ đối với Vàng, được hỗ trợ bởi giá tăng cao, bất ổn địa chính trị và thương mại, và kỳ vọng về lãi suất mềm hơn trong tương lai.
Bất chấp sự lạc quan chung của thị trường, tiền điện tử vẫn chịu áp lực khi lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ cao hơn và đồng Đô la Mỹ mạnh hơn đè nặng lên các tài sản rủi ro, xóa đi các lợi nhuận của tuần trước và báo hiệu một tháng thua lỗ tiềm năng. Sự lạc quan gần đây xung quanh các Quỹ Giao dịch Hoán đổi (ETF) XRP và Solana có thể có đã không cải thiện được tâm lý, do nhu cầu ETF tiếp tục giảm vào cuối tháng Mười.
Trong khi đó, chứng khoán Mỹ đã tạm dừng vào thứ Năm sau khi đạt các mức cao nhất mọi thời đại gần đây được thúc đẩy bởi một đợt tăng giá của cổ phiếu công nghệ. Sự sụt giảm có khả năng là do lợi suất trái phiếu vững chắc hơn và các chi tiết từ thu nhập Quý 3 (Q3) mới nhất, vốn có vẻ mạnh mẽ ở cái nhìn đầu tiên nhưng lại tiết lộ những lo ngại về thuế quan của Mỹ và nhu cầu yếu hơn từ Trung Quốc. Tuy nhiên, các chỉ số Phố Wall vẫn đang trên đà có các mức tăng hàng tuần và hàng tháng vững chắc.
Với các dữ liệu và sự kiện lớn trong tuần đã được công bố, các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các sự kiện rủi ro chính để định hướng thị trường, chú ý chặt chẽ đến các diễn biến thương mại và chính trị. Cũng trong tâm điểm là thu nhập Quý 3 (Q3) từ Exxon Mobil, AbbVie và Chevron, dự kiến trước khi thị trường Mỹ mở cửa vào thứ Sáu.
Với thiên hướng diều hâu gần đây của thị trường đối với Cục Dự trữ Liên bang và tâm lý trái chiều về thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung, Đô la Mỹ có khả năng sẽ vẫn vững chắc, gây áp lực lên các đồng tiền chính, hàng hóa và tiền điện tử. Tuy nhiên, cổ phiếu và Vàng có thể giao dịch trái chiều trong bối cảnh thị trường thiếu quyết đoán.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
