Rủi ro thị trường vẫn mong manh vào đầu phiên thứ Hai do các diễn biến địa chính trị hỗn hợp từ Nhật Bản, Mỹ và Trung Quốc. Các nhà giao dịch duy trì thái độ thận trọng trước cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tuần này, một phán quyết đang chờ xử lý của Tòa án Tối cao Mỹ và các cuộc đàm phán hòa bình đang diễn ra ở Ukraine. Dữ liệu kinh tế Mỹ tuần trước hầu hết là hỗn hợp, làm suy yếu lập trường diều hâu trước đó xung quanh Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Những dữ liệu này củng cố kỳ vọng rằng FOMC có thể giữ nguyên chính sách vào thứ Tư và gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.
Sự bất ổn kéo dài về địa chính trị và thương mại, cùng với khuynh hướng ôn hòa hơn của Fed, đã hỗ trợ các tài sản trú ẩn an toàn. Vàng, bạc và Yên Nhật (JPY) mạnh lên, trong đó đồng Yên nhận được sự hỗ trợ bổ sung từ tin đồn rằng Nhật Bản có thể can thiệp để bảo vệ đồng nội tệ vốn đã suy yếu trước đó.
Tuần mới bắt đầu đầy kịch tính khi USDJPY giảm gần 200 pips, xuyên thủng mức 154,00 sau khi giao dịch trên mức 159 vào thứ Sáu. Sự đảo chiều mạnh mẽ diễn ra sau các báo cáo và tin đồn về việc Nhật Bản tiến hành kiểm tra tỷ giá (rate check). Động thái này được củng cố trong kỳ nghỉ cuối tuần bởi các tín hiệu can thiệp bằng lời nói từ Thủ tướng Nhật Bản (PM) Sanae Takaichi trước thềm cuộc bầu cử ngày 8/02.
Đồng Đô la Mỹ cũng suy yếu khi rủi ro chính phủ Mỹ đóng cửa gia tăng sau một cuối tuần bạo lực ở Minnesota. Tình trạng bất ổn toàn cầu gia tăng và bất ổn nội bộ tại Minneapolis càng làm dấy lên lo ngại rằng căng thẳng tại Mỹ có thể không sớm hạ nhiệt.
Tại Ukraine, các cuộc đàm phán hòa bình vẫn tiếp tục nhưng sự lạc quan đang phai nhạt khi thiếu đi tiến triển thực tế. Các cuộc biểu tình ở Iran có vẻ đã dịu bớt sau phản ứng cứng rắn của chính phủ, mặc dù các cuộc thảo luận về sự can thiệp của Mỹ vẫn tiếp tục. Đồng thời, ngày càng có nhiều đồn đoán về hoạt động của Mỹ liên quan đến Cuba và thậm chí cả Mexico.
Góp phần vào sự bất an, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã phát động một cuộc thanh trừng quân sự lớn vào cuối tuần qua, bãi nhiệm các quan chức cấp cao, bao gồm lãnh đạo quân sự cấp cao nhất và một thành viên Bộ Chính trị. Theo các báo cáo, Tướng Trương Hựu Hiệp (Zhang Youxia) bị cáo buộc rò lỉ thông tin vũ khí hạt nhân cho Mỹ và nhận hối lộ.
Các báo cáo cũng xuất hiện cho thấy chính quyền Trump đang xem xét việc phong tỏa toàn diện Cuba. Mỹ đã xây dựng một sự hiện diện quân sự đáng kể ở vùng Caribe, ban đầu nhằm vào Venezuela, và lực lượng này hiện có thể được chuyển hướng. Thượng nghị sĩ Marco Rubio được cho là người dẫn dắt nỗ lực này. Việc phong tỏa sẽ là một sự leo thang lớn và thực tế là một hành động chiến tranh, có khả năng kích hoạt một sự cố quốc tế. Nền kinh tế Cuba vốn đã chịu áp lực nghiêm trọng và đã mất đi sự hỗ trợ từ Venezuela. Mỹ trước đó đã hạn chế các chuyến hàng dầu của Venezuela đến Cuba, và một báo cáo riêng của Reuters cho biết Mexico cũng đang cân nhắc việc ngừng xuất khẩu dầu sang Cuba.
Chỉ số Nhà quản trị mua hàng (PMI) dịch vụ sơ bộ của S&P Global tháng 1 tại Mỹ đạt mức 52,5, so với dự kiến 52,8 và mức 51,8 trước đó. Mặc dù có sự lạc quan về nền kinh tế Mỹ vào đầu năm, điều này không được phản ánh đầy đủ trong dữ liệu khảo sát, vốn thường là một chỉ báo dẫn dắt. Các doanh nghiệp tiếp tục đối mặt với áp lực từ thuế quan, sự bất định và những tác động không đồng đều của nền kinh tế hình chữ K.
Vào thứ Sáu, phiên giao dịch Bắc Mỹ đã chứng kiến những biến động lớn trên thị trường hàng hóa và ngoại hối (FX) dù thiếu các chất xúc tác rõ ràng. Trọng tâm chính là suy đoán rằng Bộ Tài chính Nhật Bản đã tiến hành kiểm tra tỷ giá, một bước đi mang tính biểu tượng thường diễn ra trước khi can thiệp tiền tệ. USDJPY đã leo lên mức 159,22 sau quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, nhưng sau đó đã đảo chiều mạnh mẽ về mức 155,86.
Vào cuối phiên, những cuộc thảo luận mới về việc phong tỏa Cuba và các hành động có thể chống lại Iran càng làm tăng thêm căng thẳng.
Thị trường chứng khoán Mỹ ghi nhận hiệu suất hỗn hợp, với các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn giữ vững trong khi chỉ số Russell 2000 tụt lại phía sau. S&P 500 kết thúc đi ngang, trong khi Intel - cổ phiếu dẫn đầu từ đầu năm - đã giảm 17% sau dự báo yếu kém.
Thị trường Úc đóng cửa nghỉ lễ Ngày Quốc khánh, nhưng điều đó không ngăn được AUDUSD đạt mức cao mới trong 15 tháng. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ mở cửa giảm mạnh nhưng đã phục hồi một phần mức lỗ và hiện đang giao dịch giảm khoảng 0,3%.
Canada báo cáo doanh số bán lẻ tháng 11 đạt +1,3% so với dự kiến +1,2%, cải thiện từ mức -0,2% trước đó. Đồng Đô la Canada vẫn đi ngang nhưng có hiệu suất kém hơn một chút do ông Trump đe dọa áp thuế 100% đối với Canada nếu nước này đạt được thỏa thuận với Trung Quốc. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent sau đó đã làm rõ rằng mức thuế như vậy sẽ chỉ áp dụng nếu Canada ký hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc, điều không được phép theo Hiệp định Hoa Kỳ-Mexico-Canada (USMCA).
Trong bối cảnh đó, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã rơi xuống mức thấp nhất kể từ tháng 9/2025, cho phép vàng và bạc nới rộng các mức cao kỷ lục tương ứng vượt mốc 5.000 USD và 100 USD. EURUSD và GBPUSD nhích cao hơn, USDJPY rơi xuống mức thấp nhất 2,5 tháng, AUDUSD đạt đỉnh 15 tháng bất chấp kỳ nghỉ lễ của Úc, và NZDUSD leo dốc về phía đỉnh ngày 18/09. USDCAD rơi xuống mức thấp nhất trong một tháng trong chuỗi 6 ngày giảm điểm. Dầu thô gặp khó khăn trong việc giữ vững đà tăng của thứ Sáu, tiền điện tử chứng kiến một nhịp hồi phục kỹ thuật, và các thị trường chứng khoán Châu Á-Thái Bình Dương giao dịch trái chiều sau kết thúc không rõ ràng trên Phố Wall.
Dữ liệu chỉ số PMI tháng 1 của Liên minh Châu Âu (EU) và Vương quốc Anh (UK) tích cực nhẹ, cùng với đồng Đô la Mỹ yếu đi trên diện rộng, đã đẩy EURUSD và GBPUSD lên mức cao nhất kể từ tháng 9. Sự hỗ trợ thêm đến từ quá trình tích lũy thị trường trước cuộc họp FOMC vào thứ Tư. Tuy nhiên, vào đầu phiên thứ Hai, sự thận trọng đã đè nặng lên phe mua sau khi các cặp tỷ giá này đạt đỉnh nhiều tháng.
Sự sẵn sàng của các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản trong việc bảo vệ đồng Yên (JPY), cùng với đợt kiểm tra tỷ giá gần đây và sự sẵn lòng của Thủ tướng trong việc cung cấp thêm các gói kích thích bất chấp đồng Yên yếu hơn, đã kéo USDJPY xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11. Vị thế trú ẩn an toàn truyền thống của đồng Yên càng gây thêm áp lực lên cặp tỷ giá này trước thềm cuộc họp FOMC tuần này. Trong khi đó, các chỉ số Đồng hành và chỉ số Dẫn dắt của Nhật Bản cho tháng 11 đạt kết quả thấp hơn cũng không ngăn được phe bán USDJPY.
AUDUSD đã leo lên mức cao nhất kể từ tháng 10/2024, và NZDUSD đạt đỉnh 18 tuần khi đồng USD yếu đi kết hợp với việc Trung Quốc sẵn sàng cho các biện pháp kích thích bổ sung. Đồng thời, USDCAD đã nới rộng chuỗi ngày giảm sang ngày thứ sáu xuống mức thấp nhất một tháng, được hỗ trợ bởi giá dầu thô (mặt hàng xuất khẩu chính của Canada) nhích nhẹ, doanh số bán lẻ khả quan của Canada và quan hệ thương mại được cải thiện với Trung Quốc, Châu Âu và Anh. Đáng chú ý, lời đe dọa áp thuế 100% của ông Trump đối với Canada nếu nước này ký hiệp định thương mại tự do với Trung Quốc đã không thể ngăn cản phe bán USDCAD.
Giá vàng và bạc đã nới rộng đà tăng trước đó để thiết lập các mức cao kỷ lục mới vượt qua các ngưỡng tâm lý 5.000 USD và 100 USD, khi đồng USD suy yếu kết hợp với những bất ổn kinh tế và địa chính trị toàn cầu. Nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức đối với kim loại quý cũng hỗ trợ đà tăng của XAUUSD và XAGUSD.
Những lo ngại về sự gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu cùng với đồng USD yếu đi đã bù đắp cho việc tăng nguồn cung từ OPEC+ và thử thách phe mua dầu thô vào đầu phiên thứ Hai sau chuỗi 5 tuần tăng giá. Đồng thời, tiền điện tử đã ổn định lại sau chuỗi hai ngày giảm điểm và những khoản lỗ nặng nề trong tuần. Chứng khoán Châu Á-Thái Bình Dương nhích nhẹ với động lực giảm hạn chế, bám sát hiệu suất trái chiều của Phố Wall vào thứ Sáu.
Trong thời gian tới, dữ liệu Tâm lý IFO của Đức cho tháng 1 sẽ được công bố đầu tiên, tiếp theo là Đơn đặt hàng hàng lâu bền của Mỹ và dữ liệu hoạt động từ Fed Chicago và Fed Dallas, định hình lịch kinh tế của thứ Hai. Tuy nhiên, trọng tâm chính sẽ nằm ở những bình luận của ông Trump liên quan đến Cuba, Iran và Greenland, cũng như những căng thẳng về thuế quan đang diễn ra với Canada và Ấn Độ.
Với việc Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang ở gần mức thấp nhất trong bốn tháng, sự suy yếu thêm có thể kéo chỉ số này về mức thấp nhất của tháng 9, hỗ trợ đà tăng tiếp tục của vàng, bạc và Yên Nhật (JPY). Ngược lại, dầu thô có thể gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng gần đây, trong khi tiền điện tử có thể nỗ lực thực hiện một nhịp hồi phục kỹ thuật. Trên hết, việc định vị vị thế của các nhà giao dịch trước quyết định của Fed vào thứ Tư sẽ là yếu tố then chốt cho hướng đi rõ ràng hơn của thị trường, giữ cho nhu cầu đối với kim loại quý ở mức cao giữa bối cảnh bất định kéo dài.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
