Bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Jerome Powell tại hội nghị thượng đỉnh các ngân hàng trung ương hàng năm ở Jackson Hole đã làm mới lại sự lạc quan của thị trường khi ông nghiêng về phía ôn hòa một cách thận trọng, báo hiệu sự cởi mở đối với việc cắt giảm lãi suất vào tháng Chín trong khi nhấn mạnh sự phụ thuộc vào dữ liệu. Ông Powell cho biết "sự thay đổi trong cán cân rủi ro có thể đòi hỏi những điều chỉnh chính sách" và đã giới thiệu một khuôn khổ chính sách mới về nhắm mục tiêu lạm phát linh hoạt, loại bỏ chiến lược "bù đắp" trước đó. Ông nhấn mạnh các rủi ro giảm đối với thị trường lao động và những lo ngại về lạm phát do thuế quan, điều này đã đẩy các hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy 90% khả năng có một đợt cắt giảm lãi suất vào tháng Chín và hai lần cắt giảm bổ sung vào cuối năm 2025.
Sau những nhận xét của ông Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang St. Louis Alberto Musalem cho biết cần thêm dữ liệu trước khi quyết định về việc cắt giảm vào tháng Chín, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Cleveland Beth M. Hammack lưu ý rằng ông Powell có vẻ cởi mở. Thị trường đã phản ứng mạnh mẽ: Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) ghi nhận mức giảm hàng ngày lớn nhất kể từ ngày 1 tháng 8, Vàng tăng vọt lên mức cao nhất hai tuần, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ tăng hơn 1.5%, và tiền điện tử phục hồi, với Ethereum (ETH) đạt mức cao kỷ lục. Các đồng tiền chính và các đồng Antipodean cũng tăng giá nhờ sự suy yếu của Đô la Mỹ.
Tuy nhiên, đà tăng đã chậm lại khi các nhà giao dịch trở nên thận trọng trước thềm công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi của Mỹ trong tuần này, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Đồng thời, các rủi ro địa chính trị đè nặng lên tâm lý. Các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine đối mặt với những trở ngại khi Nga tấn công hai ngôi làng của Ukraine và Kyiv tiến hành các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái vào các nhà máy điện và hạt nhân của Nga. Ngoại trưởng Nga Sergei Lavrov cho biết Tổng thống Vladimir Putin sẵn lòng gặp Tổng thống Ukraine Volodymyr Zelenskyy "khi chương trình nghị sự đã sẵn sàng," nhưng tuyên bố rằng nó chưa sẵn sàng và cáo buộc ông Zelenskyy từ chối mọi đề xuất.
Về mặt xếp hạng, S&P Global Ratings và Fitch Ratings đã giữ nguyên triển vọng tín dụng của Mỹ vào tuần trước nhưng cảnh báo về thâm hụt tài khóa và rủi ro tăng trưởng chậm hơn. Tại châu Âu, Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) Christine Lagarde cho biết việc làm tại khu vực đồng Euro vẫn kiên cường khi lạm phát giảm bớt với ít chi phí việc làm. Nhà hoạch định chính sách của ECB Martins Kazaks cho biết lãi suất đang "ở một mức tốt", trong khi Phó Thủ tướng và Bộ trưởng Ngoại giao Ý Antonio Tajani kêu gọi ECB cắt giảm lãi suất, khôi phục Nới lỏng Định lượng (QE), và hỗ trợ tín dụng nhiều hơn cho các Doanh nghiệp Vừa và Nhỏ (SMEs). Trong khi đó, Chủ tịch Ủy ban châu Âu Ursula von der Leyen đã bảo vệ hiệp ước thương mại Mỹ-EU là "mạnh mẽ, nếu không muốn nói là hoàn hảo," nhấn mạnh rằng nó ngăn chặn một cuộc chiến thương mại gây tổn hại.
Tại châu Á, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã thừa nhận những thách thức của thị trường lao động nhưng gợi ý về khả năng tăng lãi suất thêm. Tương tự, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey đã chỉ ra năng suất yếu và tỷ lệ tham gia lao động thấp là những dấu hiệu của một "thách thức tăng trưởng nghiêm trọng" đối với Vương quốc Anh.
Dữ liệu kinh tế gần đây cho thấy Doanh số bán lẻ Quý 2 của New Zealand vượt dự báo nhưng chậm lại so với quý trước, trong khi Doanh số bán lẻ tháng Sáu của Canada khớp với kỳ vọng ở mức tăng trưởng 1.5%. Riêng biệt, Bloomberg báo cáo rằng dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) tiết lộ mức đặt cược tăng giá yếu nhất đối với dầu thô Mỹ trong 17 năm, phản ánh những lo ngại về việc nới lỏng các lệnh trừng phạt đối với Nga, nhu cầu toàn cầu chậm lại, và sản lượng OPEC+ gia tăng, bất chấp các rủi ro nguồn cung từ Trung Đông và dự báo nhu cầu không đổi của OPEC cho năm 2025.
Về tiền điện tử, Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsunobu Kato bày tỏ sự sẵn sàng tạo ra một môi trường pháp lý phù hợp, nói rằng các tài sản tiền điện tử "cũng có thể là một phần của các khoản đầu tư đa dạng hóa."
Sau khi ghi nhận cú nhảy hàng ngày lớn nhất kể từ tháng Tám, EURUSD đã giảm trở lại từ mức cao nhất một tháng do những nhận xét ôn hòa từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), sự chỉ trích trong nước đối với thỏa thuận thương mại EU-Mỹ, và căng thẳng địa chính trị với Nga đè nặng lên tâm lý.
Trong khi đó, GBPUSD vẫn mờ nhạt, giữ vững đà tăng của ngày thứ Sáu nhưng thiếu động lực mới. Các nhà giao dịch vẫn thận trọng sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) Andrew Bailey báo hiệu những lo ngại về tăng trưởng kinh tế và những thách thức về việc làm.
USDJPY đã tăng 0.30% trong ngày, phục hồi từ mức thấp nhất một tuần và dẫn đầu các cặp tiền tệ chính trong việc củng cố các động thái hôm thứ Sáu của Đô la Mỹ. Cặp tiền này đã phớt lờ những bình luận diều hâu từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda và cho thấy ít phản ứng với tâm trạng thị trường thận trọng trước dữ liệu lạm phát của Mỹ và Nhật Bản.
Vai trò của đồng Yên như một thước đo rủi ro và việc thị trường thu hẹp những tổn thất gần đây của Đô la Mỹ đã giúp thu hút người mua, kết thúc xu hướng giảm hai tuần của USDJPY.
Sự sụt giảm của Đô la Mỹ vào thứ Sáu đã nâng đỡ các đồng tiền của Úc, New Zealand và Canada, nhưng động lực theo sau đã chững lại khi các nhà giao dịch vẫn thận trọng về thiên hướng chính sách ôn hòa của ba ngân hàng trung ương.
NZDUSD đã phớt lờ Doanh số bán lẻ Quý 2 mạnh hơn ở New Zealand, trong khi USDCAD gặp khó khăn dưới hiệu suất trì trệ của dầu thô mặc dù đã có chuỗi bốn ngày tăng giá. Bloomberg, trích dẫn dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), lưu ý rằng các nhà giao dịch đã ngày càng bi quan hơn về dầu thô.
Mặc dù vậy, hy vọng mờ dần về một thỏa thuận hòa bình Nga-Ukraine và tỷ lệ cược ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng Chín – hiện được xem là gần như chắc chắn – đã giúp USDCAD phục hồi, trong khi AUDUSD và NZDUSD vẫn đi ngang.
Vàng vẫn tích cực nhẹ sau một đợt phục hồi mạnh mẽ từ vùng hợp lưu hỗ trợ $3,319, với các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu quan trọng trong tuần này. Những lo ngại về nhu cầu từ Ấn Độ và Trung Quốc – những khách hàng mua vàng hàng đầu thế giới – đặt ra những rủi ro, nhưng một triển vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và các tín hiệu kỹ thuật hỗ trợ giữ cho kim loại này có xu hướng tăng dần về phía ngưỡng kháng cự $3,385.
Dầu thô kéo dài chuỗi bốn ngày tăng giá mặc dù động lực tăng hạn chế. Giá được hỗ trợ bởi căng thẳng Nga-Ukraine và việc Israel đẩy mạnh chống lại Hamas ở Gaza bất chấp áp lực toàn cầu đòi dừng hành động quân sự. Tuy nhiên, dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) Hoa Kỳ cho thấy mức đặt cược tăng giá thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2008, trong khi OPEC vẫn dự báo nhu cầu năng lượng tĩnh cho năm 2025.
Tiền điện tử được định vị để tăng, được hỗ trợ bởi một đồng Đô la Mỹ yếu hơn, các biện pháp ủng hộ ngành của ông Trump, và một sự chuyển dịch toàn cầu ngày càng tăng về phía các stablecoin. Tuy nhiên, những thay đổi gần đây trong việc mua vào của các tổ chức, đặc biệt là sau những đợt giảm giá đầu tuần trước của các loại tiền điện tử lớn, đặt ra những thách thức cho người mua Bitcoin (BTC) và Ripple (XRP). Trong khi đó, Ethereum (ETH) tiếp tục tỏa sáng, đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH) và thu hút sự chú ý nhiều nhất của các nhà đầu tư. Dù vậy, hầu hết các loại tiền điện tử đều ghi nhận những tổn thất nhẹ vào đầu ngày thứ Hai trong bối cảnh thị trường thận trọng.
Thứ Hai có thể chứng kiến những biến động thị trường hạn chế do ngày lễ ở Anh, nhưng lịch kinh tế có chỉ số IFO về Môi trường Kinh doanh của Đức, Doanh số bán nhà mới của Mỹ, Chỉ số Hoạt động Quốc gia của Fed Chicago, và Chỉ số Kinh doanh của Fed Dallas.
Các nhà giao dịch sẽ chủ yếu tập trung vào các tài sản rủi ro và các tin tức liên quan trước thềm công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) Lõi của Mỹ vào thứ Sáu, thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Dữ liệu mạnh của Mỹ có thể làm dấy lên lo ngại lạm phát và thách thức kỳ vọng của thị trường về hai đợt cắt giảm lãi suất nữa của Fed sau đợt giảm 0.25% vào tháng Chín, cho phép Đô la Mỹ phục hồi và gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
Cổ phiếu và tiền điện tử có thể nhích cao hơn, trong khi USDJPY có thể thoái lui trong bối cảnh các tín hiệu diều hâu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Trong khi đó, EURUSD, GBPUSD và các đồng tiền Antipodean có thể vẫn chịu áp lực.
Bất chấp một ngày thứ Hai có khả năng chậm chạp, tuần này hứa hẹn sẽ có giao dịch bận rộn, tạo cơ hội cho USD thu hẹp những tổn thất trước đó.
Chúc bạn giao dịch nhiều may mắn !
