Giao dịch trên vốn chủ sở hữu hay còn gọi equity trading là quá trình tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông từ khoản vay nợ của công ty. Giao dịch trên vốn liên quan đến trường hợp một doanh nghiệp sử dụng trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi và các công cụ tài chính khác để gánh nợ. Các quỹ huy động vốn mời gọi nhà đầu tư để huy động được một lượng lớn tài sản tạo ra sự chênh lệch giữa giá trị ban đầu và lãi suất, giúp công ty có thể tạo ra nguồn lợi nhuận bổ sung cho cổ đông.
Ngoài ra, quy trình này còn có thể giúp gia tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu EPS. Trong bài phân tích hôm nay, chúng ta cùng nhau định nghĩa khái niệm giao dịch trên vốn chủ sở hữu equity trading cũng như các ưu nhược điểm mà chiến lược này có thể mang lại cho nhà đầu tư.
“Equity trading” là quá trình chủ nợ cung cấp một khoản vay cho một công ty dựa trên nguồn lực vốn chủ sở hữu. Nếu số tiền đi vay lớn hơn vốn chủ sở hữu thì được gọi là giao dịch trên vốn chủ sở hữu “mỏng”. Nếu số tiền vay nhỏ hơn thì chuyên gia gọi đó là giao dịch trên vốn chủ sở hữu “dày”. Thông thường, các công ty được hỗ trợ các điều khoản thuận lợi nhất để tận dụng tối đa vốn chủ sở hữu của họ.
Chiến lược này mang lại một số ưu điểm đáng kể cho cả công ty lẫn cổ đông gồm:
Ngoài lãi thặng dư, giao dịch trên vốn chủ sở hữu equity trading còn có lỗ thặng dư. Nếu người đi vay không kiếm được đủ tiền để trả thì chắc chắn sẽ bị đè bẹp bởi chi phí lãi vay quá nặng không đủ nguồn tài chính để trang trải.
Tình trạng này còn có thể tệ hơn trong trường hợp công ty sử dụng khoản vay ngắn hạn là nguồn vốn duy nhất duy trì hoạt động kinh doanh. Rủi ro lớn nhất là lãi suất tăng đột biến trong ngắn hạn, gây áp lực lên người vay và dẫn đến thiệt hại tài chính tức thời.
Bên cạnh đó, cổ đông cũng chịu một số rủi ro nhất định trong trường hợp dòng tiền sụt giảm khiến lợi nhuận tuộc dốc và tệ hơn là dẫn đến phá sản.
Cách tốt nhất để đảm bảo mức lợi nhuận an toàn và ổn định khi giao dịch trên vốn chủ sở hữu là tuân theo các nguyên tắc cơ bản sau đây:
Các điều kiện vay nợ dễ thở hơn, chi phí lãi vay thấp cùng khả năng kiếm lợi nhuận nhiều hơn là những lợi thế lớn nhất của equity trading - giao dịch vốn chủ sở hữu. Tuy nhiên chiến lược cũng tồn tại rủi ro cho cả nhà đầu tư lẫn công ty nếu không tuân thủ các nguyên tắc cơ bản.
Bài viết này không chứa và không nên được hiểu là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, đề nghị hoặc chào mời cho bất kỳ giao dịch nào trong các công cụ tài chính. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu được các rủi ro.
