Maksud dan Penjelasan Tentang Credit Default Swap

Juga dikenali sebagai pertukaran CDS, pertukaran default credit merujuk kepada jenis derivatif tertentu yang digunakan oleh pembeli untuk mencegah risiko kegagalan dan ancaman kewangan lain. Kami mempunyai beberapa contoh pertukaran default credit yang berlaku semasa krisis ekonomi pada tahun 2008. Hari ini, mereka mewakili perjanjian di mana penjual mengambil tanggungjawab penuh untuk membayar pembeli semua minat dan premium sekiranya berlaku kegagalan penerbit.

Dalam artikel ini, kita akan melihat dengan lebih dekat pertukaran CDS bersama dengan beberapa contoh kehidupan nyata dan cara ia dapat digunakan di pasaran kewangan. Selain itu, kami akan membincangkan risiko besar yang timbul dengan pertukaran kredit secara default khusus untuk pembeli.

Apakah Credit Default Swap?

Apabila seseorang membeli pertukaran CDS, dia bersetuju untuk membayar sejumlah wang dalam jangka masa tertentu sehingga kredit memenuhi tarikh matang. Seperti yang dinyatakan sebelumnya, perjanjian ini juga mewajibkan penjual untuk membayar semua kadar faedah dan premium sekiranya berlaku kegagalan.

Dengan kata lain, alat ini memungkinkan pembeli untuk mengawal risiko. Ia berfungsi sama seperti rancangan insurans. Anda membayar perlindungan berulang kali untuk mengelakkan potensi risiko atau kejadian tidak mungkin yang boleh menyebabkan kerugian yang besar.

Contoh Credit Default Swap

Pertukaran CDS membuat penampilan sulung pada tahun 1994. Blythe Masters adalah yang pertama memperkenalkannya ke pasaran kewangan. Namun, mereka menjadi terkenal hanya ketika krisis kewangan pada tahun 2008 ketika tidak ada instrumen atau kerangka kerja hukum untuk mengatur pertukaran. Pada masa itu, pertukaran CDS berjumlah $62.2 trilion tetapi beberapa tahun kemudian turun lebih dari 50%.

Sebab Pelabur Membeli CDS

Pelabur mungkin mempunyai pelbagai alasan untuk mendapatkan CDS. Dan mereka tidak selalu merujuk kepada perlindungan kewangan atau pencegahan kerugian. Bagaimanapun, semua peserta pasaran kewangan mempunyai satu-satunya tujuan, iaitu menjana keuntungan. Dengan mempertimbangkan hal ini, pelabur boleh membeli pertukaran kredit lalai untuk:

1. Berspekulasi. Strategi mudah untuk membeli aset dan menjualnya dengan harga yang lebih tinggi. Pelabur umumnya membeli CDS untuk melindungi diri mereka daripada kelayakan kredit penerbit atau syarikat tertentu yang merosot. Pada masa yang sama, ada kemungkinan menjual perlindungan kepada pembeli lain sekiranya anda yakin bahawa kepercayaan kredit syarikat atau penjual akan bertambah baik. Hasilnya, CDS dapat digunakan sebagai alat lain untuk menilai tahap kepercayaan kredit entiti.
2. Arbitraging. Teknik ini menerangkan cara membeli dan menjual aset secara serentak di pasaran yang berbeza. Misi utama adalah untuk memperoleh keuntungan dari perbezaan harga sementara jangka pendek. Sambungan dengan CDS agak mudah. Sekiranya harga saham naik, pertukaran credit default akan menjadi lebih ketat dan sebaliknya. Apabila syarikat nampaknya tidak mempunyai peluang untuk peningkatan, CDS menjadi lebih luas, dan harga saham jatuh.
3. Hedging. Strategi hedging digunakan sebagai bentuk insurans lain. Mereka membantu pelabur untuk melindungi modal mereka dari pergerakan harga yang tidak dijangka. Di sinilah bank atau organisasi kewangan lain boleh membuat perjanjian CDS sebagai pembeli untuk mengelakkan risiko kegagalan peminjam. Selain itu, pertukaran kredit gagal membolehkan bank mencapai kepelbagaian tanpa merosakkan hubungan dengan peminjam.

Risiko Pertukaran CDS

Risiko utama memasuki CDS adalah kemungkinan pembeli gagal untuk membayar. Apabila pembeli berhenti dari perjanjian, penjual tidak ada hubungannya dengan mencari pembeli lain atau cuba menjual pertukaran berita kepada pihak lain, sebagai satu-satunya cara untuk mendapatkan semula kos dan pelaburan awal. Sebagai peraturan, pertukaran credit default baru dijual pada harga yang lebih rendah yang menyebabkan kerugian.

Bahan ini tidak mengandungi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai mengandungi nasihat pelaburan, cadangan pelaburan, tawaran atau permintaan untuk sebarang transaksi dalam instrumen kewangan. Sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan, anda harus mendapatkan nasihat daripada penasihat kewangan bebas untuk memastikan anda memahami risikonya.