Противоречивые сигналы усиливают неопределённость; перед важными событиями рынки сохраняют осторожность
В начале пятницы настроение на рынках остаётся неопределённым: трейдеры получают противоречивые сигналы о возможном мирном соглашении с Ираном. Президент США Дональд Трамп отверг ядерный вариант, но предупредил о решительных мерах в случае ухудшения ситуации. Израиль может сократить интенсивность атак на Ливан, а Иран — вновь открыть Ормузский пролив, но по-прежнему требует плату за проход и придерживается своего плана из 10 пунктов перед переговорами США и Ирана в Исламабаде (Пакистан) в субботу.
В то же время данные из США дают противоречивые сигналы. Базовый индекс цен на личное потребление (PCE), предпочитаемый Федеральной резервной системой (ФРС) показатель инфляции, оказался неоднозначным. Более слабый рост валового внутреннего продукта (ВВП) в IV квартале и немного увеличившееся число заявок на пособие по безработице ставят под сомнение жёсткую позицию ФРС и оказывают давление на доллар США. Предупреждения Международного валютного фонда (МВФ) и Азиатского банка развития (АБР) указывают на отсутствие существенных улучшений на Ближнем Востоке, несмотря на продолжающиеся переговоры. Трейдеры также сохраняют осторожность в преддверии важных публикаций, включая индекс потребительских цен (CPI) США, индекс потребительских настроений Мичиганского университета (UoM), ожидания по инфляции и данные о заказах на товары промышленного производства.
Иран опроверг сообщения об отправке делегации в Исламабад и заявил, что не будет участвовать в переговорах, пока не будет достигнуто прекращение огня в Ливане. Это сохраняет высокий уровень неопределённости. Тем временем слушания в банковском комитете Сената по кандидатуре Кевина Уорша на пост главы ФРС отложили из-за отсутствия необходимых документов. Это снизило неопределённость в отношении политики ФРС в ближайшей перспективе, а руководство пока остаётся прежним.
Азиатский банк развития (АБР) предупредил, что продолжающиеся потрясения на Ближнем Востоке могут замедлить рост экономики развивающихся стран Азии и Тихоокеанского региона с 5,4% до 4,7% в 2026 году, а инфляция может вырасти до 5,6%. Международный валютный фонд (МВФ) также предупредил, что конфликт вокруг Ирана повышает глобальные риски стагфляции: из-за роста затрат на энергию и замедления экономического роста он становится негативным шоком предложения.
Недавние данные из США показали, что индекс цен PCE вырос на 2,8% в годовом выражении, что совпало с ожиданиями, тогда как реальные располагаемые доходы снизились на 0,5%. Окончательная оценка роста ВВП за IV квартал составила 0,5% против ожидавшихся 0,7%; показатель пересмотрели в сторону понижения из-за более слабых инвестиций. Число первичных заявок на пособие по безработице выросло до 219 тыс. против ожидавшихся 210 тыс., а среднее значение за четыре недели составило 209,5 тыс.
Власти США также обратили внимание на растущие риски, связанные с искусственным интеллектом (ИИ) в финансовой сфере. Министр финансов Скотт Бессент и глава ФРС Джером Пауэлл встретились с представителями крупнейших банков, чтобы обсудить киберриски, связанные с передовыми моделями ИИ, такими как «Mythos», которые способны выявлять и использовать уязвимости систем.
Индекс доллара США (DXY) остаётся без чёткого направления и может показать самое значительное недельное снижение с конца января, что поддерживает цены на золото: они могут вырасти вторую неделю подряд. EURUSD и GBPUSD стабильны, но близки к недельному росту, тогда как USDJPY, вероятно, снизится вторую неделю подряд. AUDUSD и NZDUSD нацелены на уверенный недельный рост, а USDCAD может впервые за пять недель завершить неделю снижением. Нефть марки West Texas Intermediate (WTI) сокращает недельные потери, а Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) могут вырасти вторую неделю подряд. Фондовые рынки при этом сохраняют осторожность и показывают умеренный рост.
EURUSD и GBPUSD немного растут, USDJPY постепенно снижается
В начале пятницы основные валютные пары не показывают чёткого направления, однако EURUSD и GBPUSD могут завершить неделю ростом, а USDJPY, вероятно, снизится вторую неделю подряд. Это отражает общее ослабление доллара США на фоне неоднозначных данных и ослабления геополитической напряжённости, при этом внутренние факторы оказывают ограниченное влияние. USDJPY могла бы вырасти на ожиданиях более жёсткой политики Банка Японии (BoJ), однако эта тема находится в центре внимания уже давно.
Япония укрепляет энергетическую безопасность: страна высвободит дополнительные запасы нефти в объёме, достаточном на 20 дней, в дополнение к уже высвобожденным запасам на 50 дней, и снижает зависимость от Ормузского пролива. Цены на товары для бизнеса выросли на 2,6% в годовом выражении, что указывает на увеличение затрат на сырьё и материалы. Министр финансов Катаяма предупредила о возможных мерах в ответ на чрезмерные колебания цен на нефть и валютном рынке (FX).
Заместитель управляющего Банка Японии (BoJ) Рёдзо Химино обозначил осторожную, но гибкую позицию в отношении денежно-кредитной политики. Он предупредил, что затяжной конфликт на Ближнем Востоке может создать сложности для политики, но при этом пока преуменьшил риски стагфляции в Японии.
В Германии данные по промышленному производству и торговому балансу, опубликованные в четверг, оказались неоднозначными.
AUDUSD, NZDUSD и USDCAD также выигрывают от ослабления USD
Ослабление доллара США, данные по инфляции в Китае и отсутствие негативных внутренних факторов помогают AUDUSD и NZDUSD приблизиться к недельному росту. В то же время USDCAD может впервые за пять недель завершить неделю снижением — накануне публикации мартовского отчёта Канады о занятости. Снижение цен на сырую нефть, один из ключевых экспортных товаров Канады, не останавливает продавцов USDCAD.
Данные по инфляции в Китае остаются неоднозначными: индекс цен производителей (PPI) вырос на 0,5% в годовом выражении, положив конец дефляции, тогда как индекс потребительских цен (CPI) составил 1,0%, не оправдав ожиданий. Это указывает на слабый спрос, но при этом затраты на сырьё растут из-за повышения цен на энергоносители.
Индекс деловой активности в производственном секторе Новой Зеландии (PMI) снизился с 54,8 в феврале до 53,2 в марте. Он по-прежнему указывает на рост активности, но темпы замедляются из-за глобальной неопределённости.
Нефть сокращает недельные потери, а криптовалюты и фондовые рынки рассчитывают на умеренный рост
Ранее цены на нефть выросли на фоне призывов Ирана добиться прекращения огня в Ливане. Это немного подняло цену нефти марки West Texas Intermediate (WTI) и оказало давление на рисковые активы, однако нефть всё ещё может показать первое недельное снижение за три недели. Позже настроения улучшились после того, как президент США Дональд Трамп призвал премьер-министра Израиля Биньямина Нетаньяху снизить напряжённость, что открыло путь к переговорам с Ливаном. Однако ограничения на судоходство в Ормузском проливе по-прежнему несут риски и помогают нефти WTI удерживать недавний рост.
В целом рынки остаются стабильными. Фондовые рынки Азиатско-Тихоокеанского региона растут на фоне прежнего оптимизма, доллар США немного укрепляется, а основные валютные пары остаются стабильными. Нефть торгуется в узком диапазоне, а цена золота практически не меняется. Это говорит о том, что рынки ждут более чёткого направления.
В четверг фондовые рынки США закрылись в плюсе благодаря росту акций Amazon на 5,5% на фоне планов компании продавать чипы для искусственного интеллекта (ИИ), конкурируя с Nvidia. Акции Meta также выросли на 2,7%. В то же время акции компаний-разработчиков программного обеспечения резко упали, в том числе ServiceNow, Intuit, Adobe и Palo Alto Networks.
Ослабление доллара США и растущая уверенность в том, что конфликт между США и Ираном вскоре может ослабнуть, поддерживают криптовалюты. В результате Bitcoin (BTC) и Ethereum (ETH) могут вырасти вторую неделю подряд, несмотря на небольшое движение цен в начале пятницы.
Золото остаётся в центре внимания покупателей
Золото вторую неделю подряд остаётся в поле зрения покупателей на фоне ослабления доллара США и неопределённости вокруг войны между США и Ираном. Кроме того, постепенному росту драгоценного металла способствуют неоднозначные сигналы о действиях центральных банков, недавние позитивные данные из Китая и продолжающиеся закупки со стороны центральных банков и крупнейших экономик, о которых говорится в ежемесячном отчёте Всемирного совета по золоту (WGC). Однако золото (слитки) пока не преодолело сопротивление в виде 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA). После первого за последние восемь месяцев месячного снижения в марте это заставляет покупателей проявлять осторожность.
Последние движения ключевых активов
- Нефть WTI немного подорожала, торгуясь в районе $98.80, и сократила потери за неделю, которая стала первой убыточной за последние три.
- Золото готовится завершить вторую неделю подряд в плюсе, несмотря на первое за три дня дневное снижение: на момент написания оно отступило к $4,750.
- Индекс доллара США (DXY) может показать самое значительное недельное снижение с конца января, несмотря на небольшой недавний рост примерно до 98.90.
- Торги на Уолл-стрит завершились небольшим ростом, и акции в Азиатско-Тихоокеанском регионе также немного подорожали. Между тем на европейских рынках и в Великобритании в начале торгов нет чёткого направления.
- Биткоин (BTC) и Ethereum (ETH) остаются малоактивными в районе $7,1800 и $2,190 соответственно, хотя оба актива могут завершить вторую неделю подряд в плюсе.
Впереди интересные дни…
Данные по инфляции в Германии и занятости в Канаде выйдут до публикации важных показателей из США, включая индекс потребительских цен (CPI), индекс потребительских настроений Мичиганского университета (UoM) за апрель и данные о заказах на товары промышленного производства. В пятницу это обеспечит трейдерам насыщенный день. Рынки также будут внимательно следить за новостями, влияющими на аппетит к риску, пока мировые лидеры оценивают перспективы мира в Иране, в районе Ормузского пролива и в Ливане в преддверии субботних переговоров между США и Ираном в Исламабаде, Пакистан.
Доллар США (USD) уже находится под давлением из-за неоднозначных настроений на рынке и смешанных данных за последнее время. Новые слабые статистические данные из США и рост уверенности в возможности заключения перемирия с Ираном могут усилить давление на доллар (USD) и привести к его дальнейшему снижению. Это может способствовать небольшому росту основных валют, криптовалют и сырьевых товаров, а неделя потенциально завершится на позитивной ноте. Однако если настроения ухудшатся, а данные из США окажутся сильными, USD может восстановиться, что приведёт к снижению этих активов.
Золото (XAUUSD) и нефть WTI, вероятно, немного подорожают на фоне сохраняющейся неопределённости, связанной с Ираном, Ормузским проливом и Ливаном. Биткоин (BTC) и акции, напротив, могут немного подешеветь, если уверенность участников рынка не укрепится, что пока представляется менее вероятным.
Прогнозы по активам высшего уровня
- Ожидается рост: золото, серебро
- Вероятно дальнейшее снижение: USDCHF, BTCUSD, ETHUSD, USDJPY
- Ожидается движение в боковом диапазоне: USDCAD, Nasdaq, DJI30, USDCNH, AUDUSD, NZDUSD, доллар США
- Ожидается медленное и постепенное снижение: DAX, FTSE 100, EURUSD, нефть, GBPUSD
