Tỷ giá hối đoái thả nổi là một hệ thống phổ biến rộng rãi được nhiều quốc gia sử dụng hiện nay. Khi quá trình toàn cầu hóa đang diễn ra, ngày càng nhiều quốc gia từ chối chốt giá tiền tệ. Thay vào đó, họ để nó có thể thả nổi tự do và thích ứng với các điều kiện kinh tế liên tục thay đổi.
Một số quốc gia đã buộc phải từ bỏ chính sách chốt tiền tệ do các điều kiện địa chính trị và các điều kiện khác đang thay đổi thế giới theo những cách khác nhau. Một số quốc gia khác đã chọn ủng hộ chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt vì những lợi thế chính của nó. Tất nhiên, có một đồng tiền thả nổi không phải là giải pháp cuối cùng cho tất cả các quốc gia. Tuy nhiên, nó chắc chắn mang lại một số ưu điểm quan trọng khi xem xét biến động tỷ giá hối đoái.
Bài viết này sẽ nêu rõ tất cả những ưu và nhược điểm cơ bản của tỷ giá hối đoái thả nổi tự do.
Như đã nói ở phần trên, tiền tệ thả nổi là xu hướng chủ đạo ngày nay. Một số quốc gia buộc phải áp dụng nó trong khi những quốc gia khác lựa chọn thả nổi tỷ giá vì những lợi thế rõ rệt liên quan đến tình hình kinh tế của họ.
Tiền tệ thả nổi tự do có tỷ giá được xác định bởi thị trường, không phải bởi các ngân hàng trung ương hoặc các quốc gia mạnh hơn có nền kinh tế khỏe mạnh hơn. Chúng ta sẽ có một tỷ giá hối đoái theo thời gian thực được đặt ra bởi các điều kiện thị trường cụ thể và là như nhau cho tất cả các bên tham gia thị trường. Tỷ giá này có thể thay đổi tùy thuộc vào tin tức được gửi đến. Mặt khác, tỷ giá thả nổi sẽ luôn ở trong một phạm vi giá cụ thể.
Tỷ giá hối đoái cố định đòi hỏi chính phủ và các ngân hàng trung ương có nhiều nỗ lực để quản lý tiền tệ một cách hiệu quả. Ngược lại, tỷ giá thả nổi giúp bạn có thể quản lý tiền tệ một cách thụ động. Tất cả những gì họ cần là thiết lập tỷ giá chính và chỉ can thiệp vào thị trường khi tình hình nguy cấp.
Nếu một quốc gia có tỷ giá cố định, thì quốc gia đó phải hợp tác với một quốc gia mạnh hơn và song song đưa ra các quyết định kinh tế quan trọng. Trong trường hợp tiền tệ thả nổi tự do, các ngân hàng trung ương độc lập hơn. Tất cả các thay đổi và quyết định kinh tế sẽ hầu như không ảnh hưởng đến các quốc gia thành viên khác.
Ví dụ: một quốc gia có đơn vị tiền tệ được cố định với USD. Khi FED tăng lãi suất, tất cả các đồng tiền được cố định tỷ giá chắc chắn sẽ giảm giá. Đồng thời, các ngân hàng trung ương của các quốc gia "chốt" giá sẽ phải thực hiện các biện pháp cụ thể để cải thiện tình hình sẽ tác động đến các quốc gia thành viên khác.
Các cuộc tấn công đầu cơ ngày càng gia tăng là một trong những nhược điểm chính của tỷ giá hối đoái cố định. Chúng xảy ra khi tiền tệ liên tục trì trệ tạo ra nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu cơ. Tỷ giá thả nổi tự do có thể điều chỉnh để thay đổi các điều kiện kinh tế. Hơn nữa, điều đó chỉ xảy ra trong vài phút, đặc biệt nếu một loại tiền tệ được giao dịch trên thị trường FX. Vì vậy, cơ hội cho các cuộc tấn công đầu cơ thấp hơn.
Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do đồng nghĩa với việc đòi hỏi dự trữ của quốc gia thấp hơn, vì các ngân hàng trung ương không bị buộc phải thực hiện nhiều hoạt động giao dịch để giữ quyền kiểm soát tỷ giá. Trong thực tế, họ hiếm khi thực hiện hoạt động giao dịch.
Với một tỷ giá cố định, một quốc gia phải có bàn giao dịch suốt ngày đêm. Bên cạnh đó, càng có nhiều hoạt động giao dịch thì càng cần nhiều dự trữ để tiến hành các hoạt động. Ngày nay chỉ một số ít quốc gia có thể thỏa mãn vấn đề này.
Tất nhiên, tiền tệ thả nổi không phải là một hệ thống hoàn hảo. Có một số nhà phê bình đã nêu rõ những nhược điểm của chính sách này, một số nhược điểm rất quan trọng cần phải xem xét:
Với tỷ lệ hối đoái cố định, bạn luôn biết mình phải chờ đợi điều gì. Doanh nghiệp có thể hoạch định chi phí xuất nhập khẩu của mình. Tỷ giá hối đoái thả nổi tự do đi kèm với sự biến động. Bên cạnh đó, giá trị tiền tệ có thể thay đổi theo từng phút.
Như chúng ta đã biết, thị trường Forex là phi tập trung (không được quản lý). Có nghĩa là giá một tài sản thả nổi có thể tăng vọt hoặc chạm đáy trong vài giây. Thực tế này tạo ra những thách thức cụ thể cho các nhà giao dịch Ngoại hối. Họ không thể dự đoán giá chính xác ngay cả trong quan điểm ngắn hạn. Điều này có thể dẫn đến thiệt hại đáng kể không chỉ cho các nhà giao dịch mà còn cho các công ty.
Khi một quốc gia cố gắng phân bổ nguồn lực, nền kinh tế của quốc gia đó đang phải đối mặt với một vấn đề. Nếu tỷ giá hối đoái thay đổi, thì lợi nhuận tiềm năng có thể được thúc đẩy bởi các nguồn lực sẵn có. Tỷ giá ngày càng tăng khiến nhập khẩu trở thành một lựa chọn tốt hơn trong khi xuất khẩu có khả năng hoạt động tốt hơn trong một thị trường đang giảm. Để tránh tổn thất, các quốc gia thường lên kế hoạch phân bổ nguồn lực trong một khung thời gian ngắn.
Cuối cùng nhưng không kém phần quan trọng, tỷ giá thả nổi sẽ chỉ phù hợp nếu một quốc gia có cơ chế nội bộ đủ để kiểm soát tình trạng kinh tế và phản ứng phù hợp. Nó sẽ không bao giờ hiệu quả nếu các ngân hàng trung ương sử dụng sai chính sách tiền tệ của họ.
Nó thường xảy ra ở các quốc gia có tình trạng tham nhũng cao, khi một nhóm các nhà lãnh đạo có ảnh hưởng sử dụng sai chính sách tiền tệ (chính sách có lợi cho lợi ích cá nhân của họ). Đây là trường hợp nên "neo" đơn vị tiền tệ của quốc gia vào một quốc gia khác mạnh hơn.
Trên thực tế, tỷ giá hối đoái thả nổi mang lại sự tự do và linh hoạt để quốc gia quản lý tiền tệ. Tuy nhiên, mô hình này sẽ chỉ phù hợp trong trường hợp chính sách tiền tệ được tổ chức tốt và nền kinh tế có kỷ luật.
Vì lý do này, phần lớn các quốc gia thuộc thế giới thứ ba thường "neo" tiền tệ của họ với các đồng tiền hàng đầu thế giới (USD, EUR), v.v...Tuy nhiên, tình trạng này đang thay đổi trong vài năm qua. Ngày càng có nhiều quốc gia bị ép buộc hoặc chủ động từ bỏ tỷ giá cố định để lựa chọn chính sách tiền tệ thả nổi.
Bài viết này không chứa và không được xem là chứa lời khuyên đầu tư, khuyến nghị đầu tư, ưu đãi hay mồi chào cho bất kỳ giao dịch tài chính nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên tìm kiếm lời khuyên từ các cố vấn tài chính độc lập để đảm bảo bạn hiểu rõ các rủi ro trong ngành.
